0002篇：2019年电子烟的行业发展预测

  天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往，正如国家政权厌恶学者从财政收支角度剖析政策本末，这种方法用在电子烟也一样准确。

 国内外电子烟从业中最大的区别是国籍不同。就平均经济发展来说，同胞的生活更加偏向于生存模式，海外电子烟爱好者更加偏向于生活模式。电子烟的主要消费市场在欧美，话语权掌握在欧美手中，尤其是美国市场。在众多的分享和论坛之中，VAPOR们把电子烟从技术细节上作了非常详尽的划分，包括美国FDA当局也有相关介绍。

  中国的电子烟制造商和品牌往往也以此为依据，进行局部改进研发新品。但是实际上这里有一个很大的问题: 电子烟以产品功能特点来划分产品线，甚至以产品功能特点来规划未来产品线发展有巨大的风险，因为电子烟发展趋势不是以硬件为导向。如前文所说，电子烟的主要资金和利润，或者说电子烟的投入和消费主要是在被消耗品。

  怎么理解电子烟行业的被消耗品品呢？电子烟按照目前市场的发展，FDA算作是最权威的，他们加做Electronic Nicotine Delivery System，简称是ENDS，主要是说含尼古丁成分相关的电子烟产品。然而按照我的理解应该如此划分：1.1 电子烟传统烟油类别 1.2尼古丁盐类别 1.3 加热不燃烧电子烟烟弹类别 1.4 大麻烟油，麻膏等提取物类别 1.5大麻flower干烧类别。

  在2017年3月以前，我们电子烟的整个发展还是集中在1.1消耗品也就是普通的电子烟烟油，直到JUUL PODS的横空出世，尼古丁盐开始打开重度吸烟者的市场；JUUL有一个重要特点，JUUL主打的不是戒烟，其本身的产品就是给重度尼古丁消费者使用的新型烟草产品，尽管相关的烟弹没有传统烟草的其他衍生有害物质，但是高浓度的尼古丁成分也不一定对人有好处，但是其便携性和满足性得到了整个市场的认可，如果说1.1类别产品走的是戒烟，健康的新型使用者人群定位，那么1,2的定位应该是挖传统烟草重度使用者的墙角，这个在JUUL创始人的自述里面也可以看到，他们在大学的时候就有相关的想法。至于1.3加热不燃烧这个产品其实走的也是1.2的路子，不同的是1。3消耗的电子烟弹其本质还是烟草，至于说能够更加健康，这个没有任何长期临床实验能够证明，据行业相关媒体报道，IQOS正在为准备进入美国市场做准备，毫无疑问的是，这种加热不燃烧的新型烟草制品已经得到了市场的认可，同时也触动了传统烟草财团的利益。至于1.4和1.5很多读者可能会奇怪为什么也要划分到电子烟这个领域里面。前面说了，消耗品才是真正的主角，娱乐性大麻制品THC相关，还是汉麻提取的以安神为主的CBD制品都与电子烟紧密相关；因为cannabis hardware和传统的电子烟硬件是同一条供应链，同一批玩家。对于中国的电子烟制造商和品牌商来说，长期以来我们都在依靠国内的天然优势赚硬件的钱。然而当JUUL占领美国电子烟市场70%以上的时候，大部分制造商面临无饭可吃的局面 。在2017年11月份上下，随着娱乐性大麻的浪潮席卷真个美洲市场，很多电子烟制造商开始转战cannabis hardware。1.4和1.5归属于这一波分类。

  行业的麦克维尔，卓力能电子，五轮电子都在这一波中赚到了足够的大麻硬件配套的钱，行业其他的玩家也在跟进。大家都说电子烟，实际上来说，现在电子烟行业的战局已经越来越复杂和惊险。高利润的烟弹部分和消耗品部分基本上都把持在欧美玩家的手里。看似赚的彭满钵满的麦克维尔在价格上也不一定干的过内陆省份的小作坊，毕竟麻油的烟弹真不是什么高技术难度的东西。收回目光我们可以清晰的看到在1.1-1.5这一轮竞赛中，强如互联网资本背景的锐刻等十多家企业，盯住的是1.1和1.2部分，即针对重度尼古丁烟民，电子烟戒烟爱好者为主要市场。然而市场的接受度到底如何呢？如此高强度的资本和人员涌入，直接颠覆了我对电子烟产品投资的认知，因为这基本上是一个零门槛的行业。

  除此之外，可以清晰的看到 1.3和1.2其实完全是竞争性产品，PMI（莫里斯）掌控了加热不燃烧的IQOS同时其母公司奥驰亚大笔收购了JUUL的股份；毫无疑问的是奥驰亚在新型烟草设备1.1-1.3赛段以前取得了绝对领先的首发优势，一旦IQOS进入美国市场成功，死守于1.1赛道的传统电子烟玩家将会尸横遍野。可以看到在东南亚市场尤其是韩国和日本，国家队入场后对IQOS发起了猛烈的冲击，毕竟中国烟草世界第一，资本技术都不差。但是位于私有出口经济链条的电子烟制造商要面临许许多多痛苦的转型或者抉择。

  VAPOR手里还有几个钱呢？面对IQOS，JUUL PODS还有逐渐合法化的娱乐性大麻产品，闭着眼睛我都知道外国友人爱酷更爱high。

2019年电子烟的发展也许是自2008年行业发展以内最不平凡最血腥的一年，让我们一起拭目以待，