深度理解央行数字货币与比特币、现金的本质不同

最近的新闻,央行数字货币的推广速度迅速加快了,微信上还有传言,有深圳有人卖房,结果银行支付的是数字货币,不让兑换成现金。

最近在网上也看了一些关于央行数字货币的文章和视频。特别是油管上一个叫“蒙面财经”的自媒体今年4月份发的视频,感觉说得比较深入。我这里就将我所学到的和大家交流一下,也欢迎指教。

数字货币其实现在很多朋友都不陌生,比特币就是数字货币,但比特币是基于社区共识的,只有使用或者认可的人,或者认为其有投机价值的人才认同其价值,所以价格波动大。

但央行数字货币DCEP,则是国家强力背书,不需要什么共识,不接受法币就是违法。所以价值相对稳定,但长期看没有哪个国家的法币不会发生通货膨胀。

其实中国现在已经非常接近无现金社会了,我们出门都是微信、支付宝刷码,身上只带很少量的现金。从一些流传的App截图来看,央行数字货币钱包功能比支付宝差远了。政府为什么要多此一举呢?

细究数字货币的缘起,要追溯到2013年的“钱荒”,在去杠杆的宏观政策大前提下,银行间的隔夜差借利率飙升至年化30%,市场上现金严重缺乏。

我去看了几篇介绍当时情形的文章,很多金融名词一下就把我带进云里雾里去了,其实我觉得“钱荒”的原因就是缺乏现金。而缺乏现金的原因,在于现在的银行都是部分准备金率,也就是银行放贷出去的不是现金,而是“信用”。

在10%的准备金率下,“信用”可以是真实现金的近9倍(可以用等比数列求和计算,我没有验证),但在政府去杠杆的政策下,许多企业被“去产能”,导致贷款无法偿还。这个时候信用就不能还原成现金了,一旦储户要求提取现金,银行是无法支付足额现金的。

其实出现钱荒已经是经济危机发生的边缘了,但是现代中央银行制度出现后,中央银行可以为普通银行凭空印钞提供支持,所以2013年钱荒有惊无险的度过了。但现有的手段已经在处理这些状况时显得捉襟见肘了,如果有更严重的“钱荒”发生,还能化险为夷吗?所以央行需要新的工具和手段。

有很多文章认为央行数字货币是受比特币启发,是为了挑战美元霸权,开辟人民币国际化的需要。

我觉得这都是次要目标,看介绍官方对数字货币的目的描述可以说是语焉不详,但有一个似乎很明确,数字货币要取代基础货币M0。

又是个让人摸不着头脑的专有名词,什么是M0呢?

我的理解就是上面说的现金。如果再发生严重的“钱荒”,普通商业银行法缺乏现金的时候,只要修改代码就能解决了,连像比特币这样需要取得共识都不需要。我们有生之年会再也看不到银行倒闭,股市暴跌那样的金融危机了。

但这是好事吗?我觉得不好说,而且如果要取代M0的话,将来一定会发生印度废钞那样的事情,许多贪官藏起来的海量现金,那个时候就被一夜清零了。普通人也许会为这样的事情拍手称快,但你我从此就会生活在一个由数字货币编织的罗网里。

数字货币这么可怕,那比特币不也是数字货币,为什么我们还要追逐它们呢?我觉得垄断的数字货币才会有这样的问题。比特币不是垄断的货币,你可以选择不信任它。

为什么支付宝不等于数字货币?因为我们从支付宝中取钱,要把支付宝余额提取到银行卡上,从银行ATM机上取现金。

说到底,支付宝里的钱仍然是银行的负债(信用)而不是现金,它不能实现我们上面说的功能。

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