重新理解了利率——薛兆丰的北大经济学课和《利息理论》摘要笔记（一）

一、首先理解几个概念。

1.现货和期货

人们把今天的货品叫现货，明天的货品叫期货。

2.易耗品和耐用品

世界上所有的产品、商品、资源，都可以简单地划分为两种：一种叫易耗品，一种叫耐用品。

何谓易耗品

所谓易耗品，就是一次性就能把它消费完毕的。一个苹果、一个鸡蛋、一杯牛奶，这算是易耗品，一次就能把它消耗掉的。

何谓耐用品

耐用品是它提供的服务、它发挥的功能和价值，必须是在一个时间段内慢慢发散出来的，它要有时间你才能享受的，这叫耐用品。

比如，人力资本是一种耐用品。

我们每个人的人力资本是耐用品，而且我们每个人都集聚了大量的人力资本，但必须在时间的维度上才能发挥它的功能，散发它的服务，

必须在时间的流逝当中才能兑现。你不能把它一口气卖掉，你不能一下子就把它兑现。

任何一种能够带来收入的资源、本领或者禀赋，都是一种耐用品。

3.不耐的概念

人们更喜欢今天确定的消费，而不喜欢明天不确定的消费。人的这种非常自然的倾向就叫“不耐”。欧文·费雪（Irving Fisher ）称之为impatience。（也就是不够耐心。）

不耐是每个人都有的自然倾向，但其实每个人不耐的强弱是不一样的。有些人强一点，有些人弱一点；有些情况下强一点，有些情况下弱一点。

影响不耐的因素有多种，比方说年龄、想象力、文化传统、个人的遭遇和时局等等。

二、再来理解利率的产生和概念

以前，我只知道利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。也不太明白为何存款会有利率，甚至认为东西会涨起来使得东西会有利率。学了薛兆丰的经济学课和《利息理论》才明白真像：

未来是不确定的，而且生命有限，所以在其他条件不变的情况下，人们总是宁愿早一点消费比晚一点消费要好，这也可以称之为人有“确定性的偏好”。

但不管怎么样，只要人与人之间对确定性的偏好不一致，也就是他们不耐的强弱不一样的话，那么这些偏好现货的人和那些偏好期货的人之间，就会产生交易，也就是说不耐产生交易。而在这个交易当中，现货和期货的比价，就是我们所说的利息率，简称利率。

不耐程度决定利率高低。

不耐是利率的基础，利率是人们推迟消费、接受期货所要索取的一种补偿，未来越是不确定，接受期货的人所要索取的补偿就越大，这时候利息率就越高。

所以，真正理解了利率的产生和概念，那么，你就会认为收取利息就是一种天经地义的行为了，你就会明白人类不同时期市场上为何会有各种各样的利率了，以及各种高低不同的利率背后代表的含义了。