2022-01-23

美国投资大师霍华德·马克斯在《投资中最重要的事》中也强调，投资者需要学习和运用“第二层次思维”，必须看到逻辑后面的动机、现象后面的本质。第一层次思维说：这是一家好公司，让我们买进股票吧。第二层次思维说：这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的价格过高了，让我们卖出股票吧。第一层次思维说：会出现增长低迷，通货膨胀加重的前景。让我们抛掉股票吧。第二层次思维说：前景糟糕透顶，但是所有人都在恐慌中抛售股票。买进！第一层次思维说：我认为这家公司利润会下跌，卖出。第二层次思维说：我认为这家公司利润下跌得会比人们预期得少，又有意想不到的惊喜拉升股票。买进！第一层次思维往往单纯而肤浅，几乎人人都能做到。第二层次思维明显更深远一点，做到的人很少。