高忆管理：指数“长阳”提振信心 适当配置权重板块

高忆管理周二指数的长阳收盘，或提振投资者决心；技术面看，沪指3230点上方代表强势，继续拉升需沪指补量至5000亿元上方，上攻缺口不回补代表强势，轮动补涨或为短期商场节奏，大金融、汽车整车、消费电子、军工等方向或具备持续性；操作上主张以持股待涨为主，适当装备权重板块，其间社保基金重仓、证金持股等方向值得重视。

 

8月份结构性时机占优，主张重视以下“2+1”主线轮动：（1）大消费细分领域：医药生物、新能源消费、食品饮料、酒店、旅游、走运等；（2）国产科技替代创新：电子（半导体、消费电子）、通讯（光芯片、运营商转型数字经济渠道）、计算机（AI 算力、数据要素、信创）以及传媒（游戏、广告、渠道经济）等；（3）中国特色估值重塑主题：能源、电力、基建、房地产工业链等。

生长找β做趋势，顺周期找α做反弹。1）现在盈利预期、无危险利率和危险偏好均不支撑风格清晰切换，工业趋势清晰的生长和确定性的高股息依然稀缺并将占优，但预计生长内部将凹凸切换，顺周期存在α时机。2）生长：风格视角，高危险特征向中低危险特征切换，引荐新兴生长：算力（液冷/PCB/先进封装）、数据要素（运营商）、AI使用（自动驾驶/工作/游戏）；新式电力系统：特高压/智能电网。周期视角，引荐预期低位、周期复苏的：存储芯片/面板等。3）价值：库存视角优选需求具备景气预期上行优势，供应前期产能扩张相对有限，库存处于历史低位的职业方向，中心包括：①化工（轮胎/农化）；②机械设备（通用设备/刀具）。③轻工制作（家具）。