洋河股份直播笔记（上）

2009年11月上市

一，好行业

洋河蓝色经典梦之蓝产品，主要市场江苏，安徽，河南等，其中2018年省内占51.02%，省外占48.98%，处处可见蓝色经典广告牌

产品：

高端白酒   梦之蓝        

次高端白酒   梦之蓝，天之蓝

中端白酒      海之蓝

低端            洋河大曲等

其中高端，次高端，中端占洋河收入的75%--80%，低端占20%+

需求：

低端    微缩

中端   平衡

中高端/ 高端  增长

洋河市值排名第三

洋河主要产品是次高端为主

次高端白酒的市场需求在逐年上升

高端白酒需求每年都在增长，这三家基本垄断高端白酒市场的90%---95%

随着居民生活水平的提高，人们只会喝更贵的酒，比如一个一直喝1800一瓶飞天茅台的人，不会因为飞天茅台涨了2100而选择不喝，以前喝不起高端白酒的也会慢慢喝的起。

高端次高端增长，中高端保持，中低端微缩

未来两三年红色和蓝色区域有明显的扩容

竞争：

高端白酒竞争比较弱

次高端竞争比较激烈，洋河在第三名

次高端白酒竞争格局

高端白酒具备最好的竞争格局

洋河主要是次高端和高端为主，所以竞争格局是处于中烈度----低烈度之间

行业得分4星（满星5颗星）

二，好公司

泸州老窖，舍得酒业，今世缘理杏仁比较

ROE常年25%

毛利率常年60%--70%以上，毛利率只要在30%以上就可以

净利润30%以上

现金能力分析     120%