财报阅读

一、三大报表

通过财报学习我们知道三大报表分别是：利润表、现金流量表、资产负债表。

一、.利润表

利润表告诉我们的是一家公司在一段时间内，亏钱还是赚钱。

简单的说就是收入- 支出 = 结余。

（一段时间，如果是一个月，就叫“月报”；如果是一个季度，就叫“季报”；相应的还有“中报”“年报”）

这里可以用我们的生活经验去理解：每个人每个月领到的工资：不管收入是1000、2000、5000、8000，还是一万、五万，我们都不是神仙，要先扣除衣食住行、养孩子、娱乐开销等生活费用。正准备存钱的时候，又来了一些红包、白包炸弹。人情世故都搞定之后，又出现了车贷房贷的利息支出以及交给政府的所得税，东扣扣西扣扣，最后每个月剩不了多少钱。理解了自己的每月收支，我们用个人生活经验去理解公司层面的利润表，看下面这张图，都有对应关系

利润表就像一个漏斗，收进来10个亿，最后可能只有2个亿。

利润表是预估的概念，“仅供参考！原因是：大部分上市公司都不是现金交易，即使这个月有1000万营收，也可能因为质量问题，没多久就被客户要求退货或者打折，进而更改了利润表中的营业收入。所以一般都是产品交付给客户以后，不管有没有收到货款，这笔交易就会记录下来。所以说利润表是预估的概念，利润不等于现金，也就只能当作参考了，不能只看利润表，而需要把三个报表都结合起来看

二、资产负债表

也可以从个人生活经验中推得：通过几年辛苦卖命，我们终于有了点积蓄，前面个人利润表开始有钱了。赚来的钱会兵分两路3，一部分投到左边，一部分放到右边：投到左边的包括手上留点现金、借钱给朋友、买辆车、投资点股票以及买房、学习等等。投到右边，把外面的欠的钱还了，继续还房贷、还车贷。

公司层面的资产负债表和个3人是一样的，只不过公司还有股东的因素，因此，右下方多了有“股东权益”一栏

资产负债表特点：

1、资产负债表是具体某一天余额的概念，负债表告诉我们的是在特定的某一天（如2017年12月31日），在这一天的定量！

2、无论是个人还是公司，有钱之后都会兵分两路，丢到左边是处理资产，丢到右边是处理负债与股东权益。

3、资产负债表是一个平衡的报表，最大特点是：“左边=右边”，即“资产=负债+股东权益”。 （为什么？）

三、现金流量表

从个人角度来说，工资低不要紧一样可以缩衣节食活下去，但如果手上没有现金，恐怕很快就会走投无路。公司也一样哦，哪怕没有获利，照样可以经营很久，但只要一天没有现金，公司就无法生存。

因此，股神巴菲特一直尊崇“现金为王”的概念，现金是公司生存的必要条件！

这是“贵州茅台”五年的“现金流量表”：只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司留出到其他地方，在现金流量表上就会以负值表示。

二、财务报表的阅读顺序

依据三大财务报表和MJ老师的《五大关键数字力》可将报表关键归纳为五大财务比率：现金流量、经营能力、获利能力、财务结构和偿债能力”

无论是A股、港股、美股还是其他国家上市公司的财报，全世界美女都一样，都可以通过这五个维度对公司进行解读。

通俗的理解为：

1、“现金流量”意味着“比气长，越长越好！”

2、“经营能力”指的是“翻桌率，越高越好！”

3、“盈利能力”说的是“这是不是一门好生意，越高越好！”

4、“财务结构”想告诉我们的是“那根棒子”的位置在哪？越高越好！

5、“偿债能力”代表着“你欠我的能还吗？还越多越好！

遵循上面五大指标，读财报的大致顺序为：