2018-03-28香帅理财

一、010｜本周问答：如何投资A股市场更明智？

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二、068｜“债”的成本怎么计算？

著名的费雪利息理论：它取决于一个社会的时间偏好，换一句话说，就是一个社会倾向于现在消费还是未来消费。如果是倾向于现在消费，比如说在这个故事里面，人们愿意现在多消耗一点牛肉或者牛奶，就不愿意借牛出去，那么市面上资金的供给就会减少，从而就会要求更高的借贷的利息。利息和利率决定于一个社会的投资机会，当一个社会的投资机会很多的时候，资金的增值就很快，回报率就很高。比如说当一个社会的投资机会很多，资金增值很快，回报率很高的时候，也就是在这个故事里面的养殖技术很发达，牛奶和牛肉的产量很高的时候，这个社会对资金的需求就会增大，资金的价格就会上涨，也会体现为更高的借贷利息。

他把利息就定义为“现在消费和将来消费之间的选择”，而利率是“现在消费和将来消费进行交换的价格”。

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三、009｜延展话题：个人资产配置的生命周期

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四、026｜投资银行：不做银行业务的银行

中金证券、中信证券，还有招商证券，这些大的投行其实已经发展得很好了，在做发行、承销、兼并、收购业务上面已经迈出了很大的步子。但是确实距离国际著名的投行还有很大的差距。