日拱一卒（0525）——离岸人民币兑美元升破6.4，A股的牛市要来了吗？

今天无论对于养牛人还是养鸡人，都是非常美妙的一天，接近70%的股票上涨，上证上涨了2.4个点。这一切的根源其实还是源于两个因素，第一，人民币升值继续，且破了18年6月份来的新高，国内股市投资情绪高涨，第二，北向资金大幅涌入，且破了去年214亿的涌入新高，今日北向资金净涌入217亿，颇有一副牛市的姿态，那么牛市真的要来了吗？

从大环境上，判断牛市开始的几个要素：

几乎所有国家和地区的牛市都是以低利率开头的，所以，无风险利率处于低位或者持续下行是牛市启动的先决条件，在大洋彼岸的美国一边发钱，怎么可能又要一边加息呢，低利率仍是近期的货币宽松的延续

企业盈利改善和投资者风险偏好变强是两个可选条件，这意味着，只要其中一个条件成立，再结合低利率或利率下行这个先决条件，就可能会迎来牛市，结合目前的中国市场及全球市场，疫情结束后的复工复产经济增长效应正在凸显。

企业盈利改善并不一定是由宏观经济增长带来的。

如果市场的风险偏好变强，往往是因为政治环境、经济环境、资本市场制度发生了重大变革，让人们对未来经济发展产生了乐观的预期

从板块轮动判断牛市的先决条件：

从中国股市经历的几个牛市来看，每轮必炒的都是当下展望的最热的几个板块，且每轮炒的点比不相同，那么当下的A股有没有大热板块呢？这个点我相信但凡了解些股市的朋友都很清楚，大消费板块、新能源光伏板块、医疗板块、碳中和板块，至于其他的往往是跟随这些核心板块的轮动。

所以总结下，我认为这次的大阳线，突出牛市的概率还是蛮大的（此处我认为的牛市是突破4500点），对于牛市前的准备，不是要激进的投入，而是稳扎稳打，抓准核心板块的核心资产，即使不是牛市，也是一笔不错的投资。