“独角兽”们的最终命运 复制中国石油？

权利是把双刃剑，ZJH是游戏规则的平衡者而非权利筹码的主导者，一旦开通了非市场规则的“绿色通道”，虽然可以加重ZJH的权利筹码，但会带来更大的问题。

其实，绿色通道现象一直伴陪伴着资本市场，A股设立之初的宗旨就是“为国有企业脱贫解困”，于是股市就成为垂死边缘的国有企业用于提款的“绿色通道”；A股发展之初在金融“背水一战”的改革时，股市又成为银行上市的“绿色通道”；在全面扶贫攻坚时证券监管部门又为贫困地区开设“绿色通道”。

当下的A股市场掀起一股迎接“独角兽”的浪潮。不仅富士康IPO走特批、走快速通道，而且一些符合规定者可以实行即报即审，不用排队，甚至还准备以CDR的方式，迎接BATJ们回归。

去年12月15日，港交所表示将允许同股不同权公司以及尚未盈利的生物科技类公司在港交所上市，小米等内地新经济类公司也都跃跃欲试，这一定程度上也加剧了A股市场管理者的紧迫感。

如此，近期以来不论是交易所还是ZJH都纷纷想科技企也示好，ZJH表示“必要时通过授权的方式解决制度桎梏”。

很多人认为这是资本市场的重大变革，尤其是一些在外面上市受到冷落的中概股。拥抱独角兽没错，但不完善制度，一味的采取“特批上市”，搞不好“绿色通道”就成了见不得光的权力博弈和交易的通道。

香港当年基于对法律法规的尊重，与阿里巴巴擦肩而过，但为了不错过小米，港交所修改了上市规则，而并非开辟什么“绿色通道”之类的偏方。

“绿色通道”究竟给投资者带来的什么，结局怎么样？中石油似乎能说明些什么。

中石油当年可以亚洲最赚钱的公司，支持中石油A股上市，意义非凡，社会各界一致看好，谁不购买中石油A股，好像这一辈子都会后悔似的。但结果呢？肥了巴菲特等一众外资，苦了A股市场上的广大股民朋友。

过度追捧“独角兽”，中石油的一幕可能会再次上演。

过个节，也是把ZJH难为的不行，前年为了防流失，不惜把回归渠道给堵了，今年又开绿灯欢迎回归，还给要去境外上市的大公司施压。资本市场稳定压倒一切，如今的环境，换谁都害怕，CDR这种金融产品和上市还是有区别的，面子工程做的再好，这种伪回归又有什么意义？或许掌控核心资产才是开绿灯的真正意义。