用好比率法，筛选好公司

多元思维，是指我们通过学习多门不同的学科，总结各自的思维模式和专业格式，形成一套综合解决问题的能力。

一、立体看待三张表

首先，资产负债表代表这家公司某个时点拥有的家底。资产负债表右边告诉我们，钱的来源，一部分来自于外部负债，剩余的则属于股东的部分。资产负债表左边则告诉我们，这些钱最终用在哪里，也就是现在企业持有哪些资产。

那一家企业拥有的这些资产的最终目的是干什么呢？当然是赚钱。

公司赚不赚钱，就要看利润表。利润表像漏斗，最后剩下的是净利润，就进入企业口袋的利润。

赚到的净利润，可能并不是真金白银，所以企业还需要现金流量表。

现金流量表中和利润表中利润的差距，可以验证利利润是否真实。

另外，净现金流反映一家企业，在一定期间内，所有现金流的变化情况，而报表上的【现金累计现金等价物净增额】，最后会和同一期间内，资产负债表的【货币资金】的变化（也就是【货币资金】的期末-期初余额）基本上一致。

不同的经营现金流、投资现金流和筹资现金流变动，也会引起其他资产、债务和所有者权益的变动。

二、多个公司怎么对比分析

1、怎样寻找同行业公司？

行业一般是指其按生产同类产品，或具有相同工艺过程，或者提供相同劳动服务划分的经济活动的类别。

就是卖同类的东西、满足我们同一类需求的，就是同一个行业。

比如格力和美的，都算是家电行业。贵州茅台和五粮液，属于白酒行业。

拿海康威视为例，怎样查看他的行业分类。

打开同花顺软件输入海康威视，点击【个股资料】，点击【行业对比】，就可以查到同行业的公司。

2、怎样多维度分析？

从商业角度去理解这些数字的逻辑。先要看底线，一家公司要先保证自己可以生存下来，不会破产，所以安全第一。

然后看其经营能力，看他的经营效率高不高

然后，我们看结果，一家企业的最终目的还是赚钱，那么他的赚钱能力强不强，是否可以持续赚钱，赚钱的质量怎么样，就需要分析它的盈利能力。

生存能力、经营能力和盈利能力三个视角，很容易理解的分析维度。我们再结合时间轴，关注一个企业同一指标的变化，还能看出企业的变化趋势，挖掘成长性等更多信息。

三、从生存能力筛选好公司

1、长期偿债能力指标：有息负债率

金融性负债都是需要支付利息的，所以又称有息负债。

有息负债率 = 有息负债/总资产

通常来说，越低越少。

（1）有息负债率越低，代表企业的金融性负债越少，企业的资金足够支撑它去偿还债务。

（2）由于金融性负债需要支付利息，利息支出会记录到企业的利润表，最终导致净利润减少，所以有息负债率越低，对它净利润的影响就越小。

对于企业来说，过高的有息负债率，往往是一种潜在的风险，这个指标一般最好不超过40%。

四、从经营能力筛选好的公司

需要对企业的经营能力进行分析，看他的运转效率高不高，这时候就需要用到资产负债表和利润表，并结合二者看经营能力。

企业从债务和股东那拿到钱后变成资产，制造产品，然后通过经营活动卖出产品，获得现金流。

对企业来说，如果能够用最少的资产，获得最大的收入，这就意味着这家企业的经营效率高，资金周转率高。

资金周转率 = 总收入/总资产

资产周转率越高的企业，经营能力越强。反映一家企业经营能力的比较有代表性的就是：应收账款和存货。

利润表中 的营业收入/资产负债表中的应收账款 = 应收账款周转率

营业成本/ 存货 = 存货周转率

营业收入/平均应收账款 = 应收账款周转率

平均应收账款 - = （应收账款期初余额+期末余额）/2

因为应收账款是时点概念，需要取两次时点。

应收账款周转率越高越好，代表一家公司的应收账款在一年内变成营业收入的次数越多。

营业成本/ 平均存货 = 存货周转率

平均存货 = （存货期初余额+期末余额）/2

存货周转率也是越高越好，代表一家公司存货在一年内变成营业收入的次数越多。

这其实不需要我们计算，同样用同花顺软件查询即可。

输入海康威视，点击【个股资料】，点击【财务概况】，【主要指标】，【运营能力】，就可以找到存货周转天数和应收账款周转天数。

五、从盈利能力筛选好公司

（1）毛利率

毛利率 = 毛利润/营业收入 = （营业收入-营业成本）/营业收入

，毛利是创造利润的第一步，他如果太少，最后的净利润也不会太高。

毛利率，通常是越高越好，说明挣钱能力强

同样在同花顺软件【财务概况】，【主要指标】中查到。

（2）净资产收益率（ROE）

净资产收益率 = 净利润/平均净资产

平均净资产 = （净资产初期余额+期末余额）/2

净资产，也就是所有者权益，净资产收益率越高，挣钱能力越强。

（3）盈利质量

现金流量净额 /净利润

也是越大越好。

六、总结

生存能力：有息负债率

经营能力：应收账款周转率、存货周转率

盈利能力：毛利润、净资产收益率和盈利质量