汽车行业财报分析

根据申万三级分类乘用车行业有以下12家公司：

先用ROE<10%筛选，还剩下6家

再看一下审计意见，以及上市满三年这个标准，6家都符合。

用OCF连续三年>0来看，排除掉金杯汽车，长安汽车，长城汽车。下面运用五大数字里来分析广汽集团、上汽集团和小康股份。

一、现金流量，比气长

现金占总资产比率都>大于10%，再检察一下总资产周转率

上汽集团连续五年总资产周转率>1, 现金占总资产比重大于10%，合格。

小康股份前三年总资产周转率小于1，现金占总资产比率小于25%，不属于我们这次要寻找的优中选优股票，拿掉。

广汽集团总资产周转率小于1，现金占总资产比率基本稳定在25%以上，合格。

二、经营能力

从以上数据得出，两家平均收现天数都在20几天。很不错。平均在库天数：广汽集团有很明显的变好的趋势，到了2017年两家都在20天上下。汽车在库20几天就能卖出去，应该说很优秀了。完整生意周期：广汽的完整生意周期37天。上汽的完整生意周期47天。两家都可以，广汽更优秀。

广汽连续五年缺钱天数为负，说明做生意不需要花自己的钱。值得关注。

三、盈利能力

从上面两个图表可以看出，在销售收入方面，上汽一直占据销售老大地位，但广汽集团相比上汽集团，营业利润率和净利润都更佳突出，说明广汽集团从营业收入到利润转化过程中的损耗更少，盈利能力更出色。

四、财务结构

上汽集团的棒子还是稍微有点高。

五、偿债能力

偿债能力都比较一般，上汽的速动比率甚至也在150%以下，容易有短期债务危机。

运用完五大数字力表格分析后，初步认为广汽集团是一家值得持续关注的企业。因此我又去查了广汽集团2017年财报，2018年年中报和公司近期的公告。发现广汽集团近日进行了可转债转股及股权激励计划的公告。其中，可转债转股价格为14.74元/股。股权激励行权价格为4.84元/股。目前广汽集团的股价为10.36元/股左右。虽然处于低价位时期，但由于整个行业处于低迷时期，与股权激励价格仍然差距很大，还是先观望一下。