趋势投资优于价值投资吗？——《定投改变命运》读书笔记

一般的价值投资是指评估投资标的的实际价值，然后与当前的价格做对比，低估就持有，高估就卖出。

一般意义上的趋势投资指的是投资标的价格上涨了一段时间后，就是上涨趋势，下跌了一段时间后，就是下跌趋势。

这两者的出发点都是关注短期的价格。

但是对于定投策略采用者来说，他们关注的是长期，也就是至少两个大周期以后，这个投资标的是否会呈现出复利式的增长。

按照价值投资的理论，必须只能关注当下的价格。

但是当下的价格与价值相比的差距，对于两个大周期之后的价值增长相比，是微不足道的。

因此，在基于长期视角的情况下，趋势投资优于价值投资。

巴菲特在投资迪士尼股票时，犯过两次错误。

他在1966年以31美分的价格买入迪士尼股票，而后在1967年，以48美分的价格卖了出去，当年获得几乎年化50%的盈利。

但是在后来的三十多年时间里，迪士尼股票价格一路上涨到13美元。到了2019年10月，迪士尼股票的价格大约是129美元。

巴菲特就这样错过了随后时间里三百多倍的收益。

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定投策略采用者更看重行业的发展趋势，他们的出发点是基于长期视角的。

定投策略采用者筛选投资标的时，多出一个筛选标准，即长期持续增长。

仅仅这样一个看似简单的标准，就筛选掉了99%的选项。

能够长期存活的标的已经很少，能做到长期持续增长的标的更是少之又少。