一级10期-第3组•第4次笔记-杨文瑾

法律尽职调查

[if !supportLists]一、[endif]法律尽职调查概述

[if !supportLists]1.      [endif]法律尽职调查的内容与目的

发现问题、解决问题

《保荐人尽职调查工作准则》

[if !supportLists]2.      [endif]法律核查涉及的项目阶段（贯穿于项目的每个阶段）

[if !supportLists]3.      [endif]法律尽调的难点：涉及的法律法规及监管要求多（环保、土地、行业、证券、知识产权）；市场监管、法律法规变化（法规修订、窗口指导）；涉及企业生产、运营、人员管理等各方面（安全生产、合法销售、规范运营）；企业个性问题（历史沿革、改制重组）；信息获取渠道限制（相关信息难获得、企业或其他地方不配合）

[if !supportLists]4.      [endif]法律尽调的能力与态度要求：法律核查能力、客观谨慎的核查态度

[if !supportLists]二、[endif]法律尽调方法与核查重点

[if !supportLists]1.      [endif]法律尽调一般流程：初步了解企业，制定尽调计划—制作尽调清单—收集尽调资料—持续尽调，整理底稿—形成尽调报告

[if !supportLists]2.      [endif]法律尽调主要方法：收集、查阅书面资料；咨询专业机构；实地调查走访；访谈；印证和讨论；网络查询

[if !supportLists]3.      [endif]法律尽调Tips：深入群众—察言观色—重视走访—保持怀疑—多方验证

[if !supportLists]4.      [endif]法律尽调主要内容：历史沿革、主要股东情况、独立性、同业竞争和关联交易（利润不能超过30%）、重大资产变化及收购兼并、高管人员（董监高）调查、主要财产和重大债务、公司治理、合规情况、诉讼、仲裁或行政处罚、员工情况及内部职工股等

[if !supportLists]5.      [endif]IPO被否案例及监管关注问题

[if !supportLists]三、[endif]创新企业法律尽调特殊事项

[if !supportLists]1.      [endif]VIE架构介绍

VIE(Variable intrestes Entities，可变利益实体)，通过协议控制

[if !supportLists]2.      [endif]创新企业法律尽调特殊事项

EVC的募集思路及投资策略

[if !supportLists]一、[endif]pevc的募集思路

[if !supportLists]1.      [endif]资金来源分类

[if !supportLists]2.      [endif]母基金&政府引导基金

政府引导基金：地方政府引导基金为财政拨款成立，要求固定返投比例

              政府引导基金审批非常冗长

              政府引导基金不允许做劣后，不得承担超额风险

[if !supportLists]3.      [endif]银行资金：接道通道，合作成立基金

          设立债转股实施机构

          投贷联动

          通过境外子公司投资平台进行境内投资

[if !supportLists]4.      [endif]保险资金：天生久期匹配、资金的监管合规、契合的风险收益、巨大的配置压力

[if !supportLists]5.      [endif]上市公司出资：一般投资领域为上市公司产业链上下游或上市公司意欲进入的新兴               战略业务；投资决策主要是由上市公司占主导地位

[if !supportLists]6.      [endif]个人投资者出资：高净值客户

[if !supportLists]7.      [endif]募集要点：募集尽调关键点：尽调材料准备、合伙人访谈、LP访谈、基金条款