基金定投共读day25

25. 牛市熊市来了怎么办

一、重点

1.有没有某个指标，能判断牛熊市？

当指数从最低点上涨20%的时候，意味着进入了牛市；当指数从最高点下跌20%的时候，意味着进入了熊市。

现实中不少人会用其他方法判断，比如用股价的移动平均线、某些K线形态等，作为分界点，判断市场的牛熊。

为什么会出现熊市和牛市？

1 . 导致牛熊市的原因：「非理性情绪」

2.从行为金融学的角度，看待牛熊市

一个是通过对应的估值水平，来判断大家的情绪。如果估值过高，往往说明市场情绪非理性地乐观，要注意下跌风险；而估值过低，往往市场过于悲观，可以考虑投资买入有价值的指数基金。

另一个方面，可以结合“羊群效应”和“鸡尾酒理论”，观察周围人对股市的态度，判断股市所处的阶段。如果平时不炒股的朋友都开始纷纷入市，向你咨询和推荐股票，市场往往过热了；而如果绝大部分人，甚至是老股民、持续投资基金的朋友都纷纷离场，往往说明市场过于悲观了。

理解了市场情绪后，如何更好地指导我们的投资呢？

有两个方法：

一个是建立更系统的认知和操作体系，把情绪和具体投资行为，关进这个“操作系统”中，按既定规则执行。

要不断完善自己的投资体系。

第二，就是从“踩点”思维，转变为“概率”思维，用自己看得懂的方式投资，并做大概率能赚钱的选择，放弃抄底和逃顶的想法。

行为金融学拓展书目

《行为金融：心理、决策和市场》阿科特

《非理性繁荣》罗伯特.J.希勒

《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》麦基

《思考，快与慢》丹尼尔·卡尼曼

《“错误”的行为》理查德·泰勒

《别做正常的傻瓜》奚恺元

《怪诞行为学》丹·艾瑞里

《魔鬼经济学》史蒂芬·列维特、史蒂芬·都伯纳