先导课 主要报表项目研究
一、资产负债表
1.货币资金
①构成：现金、银行存款和其他货币资金（除现金银行存款外的资金）
②货币资金总量分析和占流动资产的比重分析：需要与短期债务、经营需要相匹配。太多：偿债能力低；太少：收益低，运用资金能力弱
③货币资金合理性分析
i.考虑企业的资产规模、业务收支规模
ii.企业的行业特点 eg.超市餐饮类货币资金占比大
iii.充裕的货币资金可能存在虚构，是不能随时支付的存款，可能被冻结或占用。要注意：货币资金的余额比短期债务少很多；货币资金很多但同时借了很多有息负债；定期存款很多流动资金很少
二、应收账款
①定义：未来收回债款的权利，代表未来现金流入，但存在一定风险
②应收账款的数量、比重分析：考虑行业因素（餐馆应收少）、企业国模、经营周期、信用政策（为抢战市场激烈政策，应收多；保守政策应收小）、市场竞争状况
③应收账款的质量分析
i.关联交易：有没有虚增资产和利润的嫌疑
ii.坏账损失分析：账龄长；坏账准备计提比例
iii.如果应收账款增长率大幅高于销售营业收入增长率->赊销政策是否发生变化
iv.应收账款周转率越低，运营效率越低
v.应收账款集中度，若集中在某些大客户，要注意这些客户的偿债能力
3.预付账款
①定义：预先支付给供应商的资金
②预付数量巨大：注意是否有非法转移资金、非法提供贷款、抽逃资本的可能性
4.其他应收款
①定义：如押金、备用金、应向职工收取的各种垫付的款项
②预付数量巨大：注意是否有非法拆借、给个人的销售折扣、抽逃注册资金、套现
5.存货
①定义：商品、在产品、原材料、委托销售加工的物资
②质量分析
i.市场上有新产品，存货跌价准备是否计提充分 、
ii.盘账盘货，账货是否相等
iii.存货发出计价方法（不能用后进先出）的选择与变更
6.固定资产（购买）和在建工程（自建）
①固定资产定义：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；使用寿命超过一个会计年度；
②固定资产折旧：一般以历史成本计价，价值高使用时间长，分摊到使用期间。关注有无通过折旧方法的变更来修饰利润
③在建工程：会计年度后不符合转入固定资产的
7.无形资产
①没有实物形态的可辨认非货币性资产
②研究阶段的支出计入管理费用；开发阶段属于资本化支柱才能计入无形资产。不能确定阶段的计入管理费用（谨慎性原则）。研发支出如果出现不正常增加，可能是企业为了减少研发费用对利润表的冲击而进行的一种处理。
8.应付账款和应付票据
①应付账款不应该高于存货。如果由于购买方议价能力强，则没问题；若是企业偿债能力弱造成的，则需要引起警惕。
②注意应付账款数量、期限有没有不正常的增加。
9.预收账款
①定义：购货方先支付一部分贷款给供应商而发生的负债，一般不会导致现金流出
②预收账款多表示产品抢手销路好，但是出现长期挂账，看是否存在推迟记账
10.其他流动项目负债
①应交税费：应交税金与利润表中的营业收入配比，分析有无逃漏税款
②其他应付款：金额不宜过大，期限不宜过长，否则可能存在非法拆借
③预计负债：企业对外提供担保、产品质量保证
利润表
1.“收入-费用=利润” 关注利润来源是否可持续
营业收入-营业成本=毛利gross profit
毛利+投资收益+公允价值变动-费用（直接/间接费用）=营业利润
利润总额+营业外收入-营业外支出=利润总额
利润总额-所得税费用=净利润
2.局限性：收入与现金流不同步，比如销售未拿到现金；利润表是预估的概念，费用摊销需要职业判断，调节空间大
3.重点关注营业收入、毛利率（40%以上很大优势，低于20%市场竞争激烈）
4.营业收入
①通过营业收入和营业成本——>毛利率
②通过营业收入和应收账款——>公司盈利的含金量
③通过营业收入和期间费用——>管理水平。一般来说期间费用的增长要小于营业收入的增长，否则公司管理水平存在问题
现金流量表
1.现金流量表以收付实现制为原则确认现金流，可验证利润表（权责发生制）
2.经营活动、投资活动、筹资活动
① 经营活动现金流：造血功能。经营性现金流入大于现金流出，对股东和依赖性较低。
② 投资活动现金流：放血功能。投资活动现金流出大于流入，注意扩张速度防止资金链断裂；投资活动现金流出小于流入，原因是实现收益还是缺少扩产的能力。
③ 筹资活动现金流：输血功能。净流入，筹资能力强。但如果融资融券比例达也预示面临偿债压力大，如果吸收权益性资本收到的现金比例大，说明企业资金实力强。
3.现金流量表勾稽关系
① 现金流量表中的现金及现金等价物增加额等于资产负债中货币资金项目的增减额
② 由净利润调整得到的经营活动产生的现金流量与主表中经营活动产生的现金流量净额相等
4. 利润+ 现金流- =>改善流动资产的管理，引入资本
利润- 现金流+ =>改善产品