可转债的配售套利

继续钻研可转债条款。

拿到证监会的核准批文之后，接下来就是公布可转债发行公告，何时公布发行公告，这个节奏是交易所把控的，快的话，一个月左右，慢的话，就是批文失效，发行取消。
发行公告和募集说明书就有了初始转股价格，这个价格得满足两个条件：不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价，不低于前一个交易日公司股票交易均价。
一般还有一个隐藏条件：不低于最近一期经审计的每股净资产，一般只有年报是经审计的，初始转股价不低于最近一期年报中的每股净资产。

还是以重银转债来看，重庆银行的股价在发行转债前一直在9.4以下，远低于净资产，所以转股价受正股影响不大，可以明确转股价在2020年报公布的每股净资产11.28以上。

重庆银行2021年9月18日获重庆银监局通过，2022年3月1日证监会审核通过，3月16日获核准批文，3月21日发布募集说明书。

在股权登记日前股价会有一波上涨，因为抢权配售资金的入场，上市公司也有推动股价上涨的动力。

再看刚发行的中银转债，每股净资产在7块多，正股价长期在10元以上，转股价价与每股净资产关系不大。3月9日发委会审核通过，3月17日获批文，3月22日发公告。3月23日为股权登记日，股价是近期高点。

总结：潜伏预发债公司正股，风险较高，获利不大。