《财务分析与决策》21 财务分析---现金流

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9.3 利润和现金流产生差异的原因
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一、重点：
二、笔记--要点回顾：

1. 为什么有的公司有钱不赚钱，为什么有的公司会赚钱而没有钱？
   赚钱和有钱之间或者利润和现金流之间，我们如何做取舍？

为了解答上方的问题，我们引入一个例子：

image.png

我们虚构了一个特别简单的企业
这个企业怎么简单呢
它从设立开始就保持完全一样的经营状况，每一年的利润都是20万，并且所有的收入直接收现金的，所有费用都是直接付现金的
而且这个公司也没有像折旧这种不需要支付现金的费用，所以它所有的收入正好就等于它所有的现金流入，而它所有的费用正好就等于它所有的现金流出
所以所有的现金流入减去所有的现金流出，跟这个净利润是相等的
那也就是说它的现金的净流量跟净利润是相等的，同样是20万
然而今年该公司花50万去买了一台设备，预计可以用10年，每天提5w折旧，10年后无残值（折旧会成为减少利润的因素）
利润由原来的20W变成现在的15W
非现金资产第0年增加了45W（减了5W折旧）（买设备的第一年即第0年）

现金流方面本来这个公司正常的现金流是一年20万，现在多支付了50万的现金出去去买设备，今年的现金的净流量会因此而减少50万，那么20万-50万，这一年的现金净流量会变成-30万
＊有两行数字是完全相等的，一个就是非现金资产的变化，另一个就是净利润和现金净流量之间的差额
揭示了三张报表当中一个非常重要的内在联系，就是我们的利润和我们的现金净流量之间的差额，永远都等于我们资产负债表上除了现金之外其他资产和负债的那些变化

＊净利润－现金流＝非现金资产和负债的变化
Net profit-net cash flow=Changes in non-cash assets and liabilities