《投资最重要的事》降龙十八掌

降龙十八掌是金庸武侠小说中最绝顶的武功之一，总共十八式，动作简单无奇，但招招威力无穷，招式简明而劲力精深，精要之处全在运劲发力，凭强猛取胜，每出一掌均有排山倒海之力。

投资界也有降龙十八掌秘籍。霍华德·马克斯从他自己逆向思考并逆向投资的40多年投资经验中，总结提炼出18件投资最重要的事，也是他认为的18种最重要的卓越投资技术，而这些正是巴菲特和霍华德·马克斯这些价值投资大师取得长期战胜市场的优秀业绩的关键。

价值投资者的降龙十八掌，招式如下：

第一式：

最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒认识股市相当高效而且相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。

第二式：

最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。

第三式：

最重要的不是买好的，而是买得好。

第四式：

最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。

第五式：

最重要的巨大风险不在人人恐惧时，而在人人都觉得风险很小时。

第六式：

最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益。

第七式：

最重要的不是趋势，而是周期。

第八式：

最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是终点的反转。

第九式：

最重要的不是顺势而为，而是逆势而为。

第十式：

最重要的不是想到逆向投资，而是做到逆向投资。

第十一式：

最重要的不是价格也不是价值，而是相对的性价比，即安全边际。

第十二式：

最重要的不是主动寻找机会，而是耐心等待机会上门。

第十三式：

最重要的不是预测未来，而是认识到未来无法预测但可以先作好准备。

第十四式：

最重要的不是关注未来，而是关注现在。

第十五式：

最重要的是认识到短期业绩靠运气，而长期业绩靠技术。

第十六式：

最重要的不是进攻，而是防守。

第十七式：

最重要的不是追求伟大成功，而是避免重大错误。

第十八式：

最重要的不是牛市跑赢市场，而是熊市跑赢市场。

霍华德·马克斯经典著作《投资最重要的事》，一本巴菲特读了两遍的投资书，这是一本投资方面难得的好书，值得投资者每年认真看一遍，直至完全融入投资者的血液。

【全文完】