《投资最重要的事》：价格与价值的关系、寻找便宜货

1 为什么成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”

好的买进是成功卖出的一半。

无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失败的投资。

巴菲特有句经典的话——“要用五毛钱买价值一块钱的东西”。

虽然只是一句话，想要做到实在太难太难了。

2 如何找到便宜货

如何找便宜货，很多人可能第一反应就是“抄底”。《张潇雨 个人投资课》中有个案例很好的说明了，任何人都不要幻想自己有抄底的能力。

2007年，花旗的股价是50多美元，次贷危机的苗头刚一出，花旗的股价就在三个月里跌掉了一半。这个时候，很多人一看股价打了个五折，觉得这只股票已经跌到位了，开始慢慢买入。

等到2009年3月，花旗的股价从50多美元跌到了最低1美元。一家两百年历史、人人信赖的知名公司，在金融危机来到的时候，股价可以跌去98%以上。

所以说“抄底”只是简单的基于价格面的判断，而作者在本文想表达的“找便宜货”，是说通过“第二层思维”，比群体共识有更加深入的思考，想他们所未想，见他们所未见，从而发现被低估的好的标的。

《张潇雨 商业经典案例课》提到的段永平购买网易的案例能很好的表达这层意思。

2000年，网易成功登陆纳斯达克。结果刚一上市就遭遇互联网泡沫的彻底破灭。

更惨的是网易在2001年的第二季度被查出涉嫌会计造假，被纳斯达克股市暂停交易，股价从上市的15.5美元，一路降到了0.64美元。跌幅96%。

段永平研究后却发现，网易的估值非常划算，业务模式也非常合理，做足功课后，他基本上把能动用的钱全部买了网易的股票，五年多逐步卖掉，最终盈利超过了100倍。

3 印象深刻的一句话

便宜货存在的必要条件是感觉必须远不如现实。也就是说，最好的机会通常是在大多数人不愿做的事情中发掘出来的。

我想起2016年投资房产的一次经历，当时看中了一个房子，同样的小区，差不多的总价，户型更好，面积更大，仔细了解才知道这个房产有财产纠纷被法院冻结了。

一般人买房遇到这种情况直接就pass了，但我耐心的和卖家沟通，去法院了解详细情况，最终发现无非就是麻烦些，需要多跑几趟法院，多走几个流程，资金很安全，结果也可控。

虽然有很多曲折，最后这个房子被我拿下了，不仅捡了便宜，而且还惊喜的发现居然没有中介费。2020年我出手这套房产时，获得了当时投入资金的5倍收益。

所以，要想去捡便宜，真的不要怕麻烦，多问问为什么，想办法解决问题的过程也是获得超额收益的过程。