认识风险，管理风险

在投资界，你会发现大师讲的道理都对，都相当的简单，大师的基本动作也非常简单，但是要做好、做得非常的熟练相当不简单，需要长期坚持练习和时间的积累。

投资之关乎一件事：应对未来。未来有很多的可能性，但结果只有一个。如果我们对未来有很好的判断，你知道哪些结果最可能发生，哪些结果有可能发生，即使我们的预期相当正确，我们所知道的也只不过是趋势或者概率，就像是气象台预报说明天下雨的概率是75%。下雨了，他是对的还是错的？不下雨，他是对的还是错的？

一个能够经受住99%概率考验的投资组合可能会因剩下的1%概率的实现而垮掉。这就是一种黑天鹅事件。从结果来看，投资组合一直存在风险。

收益本身（尤其是短期收益）不能说明投资决策的质量。

如果未来是已知的，那么投资也不会有太大的挑战性，因为未来的不可知，所以我们是围绕不确定性的重要性而展开。

没有任何人能够确切地预测未来，所以风险事不可避免的。所以在投资中应对风险是必不可少的。

第一步：理解风险

风险=损失的可能性。是即将发生的结果的不确定，以及不利结果发生时损失概率的不确定。

关于风险与收益之间的关系，在投资界有一个广泛的应用，它是一条倾斜向上的“资本市场线”，表明了风险与收益之间的正相关关系。

很多的传统思维都会觉得，高风险就有高收益，要想赚大钱，那就去承担高风险，很多的机构利用这些虚头来吸引客户。

然而，更高风险的投资来获得更高的收益是绝对不可能的，原因是：如果更高风险的投资确实能够获得更高收益，那么它就不是真的高风险了！在现实中，收益概率并不是呈正态分布的。

损失风险主要归因于心理过于积极，以及由此导致的价格过高。最危险的事：最危险的投资状态通常源于过于乐观的心理。理论上认为，高收益等于高风险。可是价值投资者他们认为，低于价值买进证券，高收益和低风险事可以同时实现的。

很多事情都是有可能发生，我们不知道哪个可能性会变成现实，这一不确定性加大了投资的挑战性。就像在概率学里，概率与结果之间存在巨大的差异。可能的事情么有发生，不可能的事情却发生了。这是投资风险的最重要事之一。极低概率事件会影响到你的大部分投资。

第二步：识别风险

风险实现远比风险感知来的简单直接。人们过高的估计了自己认识风险的能力，多低的估计了规避风险所需的条件。所以他们在不知不觉间接受了风险，由此促进了风险的产生。

正确的识别风险可以实现套利——当所有人都相信某种东西有风险的时候，他们不愿意购买的意愿通常会把价格降低到完全没有风险的地步，这个时候才是你入手的最好时机。

只有你学会识别风险才知道怎么控制风险，先要培养自己的识别风险眼光。无论基本面有多好，人类的贪婪与犯错倾向都会把事情搞得一团糟。

第三部：控制风险

人人都知晓：不要把鸡蛋放在同一个篮子里。但真正做到的少之又少。

就像你在赌局上，控制风险是为了让自己不下桌，才有翻牌的机会。假如你一次就把你所有的赌注都押上，你几乎没有翻身的机会。谁的现金流充足，就决定了谁能赢到最后。

拥有杰出创造收益的能力的投资者通常也拥有很好控制风险的能力。

在投资的路程中，我们一定要有一个意识，即使没有发生损失，风险也有可能存在。因此，没有损失并不一定意味着投资组合是安全的。核心的理论上，你赢得概率比输的概率高，这就是真正的投资赚钱真理。

巴菲特他的出色投资源于他在数十年的时间里没有大亏，而不仅仅是高收益。