降准、降息对投资的影响

「今天是木子读吧陪你的第763天」

从经济学常识角度来看，央行的举措对资本市场影响是巨大的，特别是利率和存款准备金率的变化，不仅影响市场流动性和资金成本，还影响经济周期，对股市更是有直接的影响。

央行加息和降息，简单来说是银行利用利率调整来改变现金的流动性。降息会释放更多的资金，在房住不炒的大背景下，这部分资金大部分会流入资本市场，进入股市的钱多了，股价自然就会上涨。

当银行降息时，把钱存入银行的预期年化收益减少，钱就会从银行流出，变为投资或消费，从而提高了资金流动性。降息会降低资金的使用成本，推动企业贷款扩大再生产，刺激消费，鼓励消费者贷款购买大件商品，使经济逐渐变热。

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加息正好与降息相反，收缩市场流动性，提高了资金成本，给经济降温。

央行降准就是降低存款准备金率。那什么是存款准备金呢？简单来说，存款准备金是指银行要将总存款额的一定比例上交给央行来保管，作为准备金，这个存款准备金占银行存款总额的比例就是存款准备金率。

央行降准是为了释放银行业的流动性，让市场上的钱多一些。央行要求银行上交存款准备金是为了防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款。

比如存款准备金率为20%，那么银行每收入1000元存款，就要上交200元给央行作为存款准备金，剩下的800元才能去放贷。

那降准和降息有什么区别呢？

降息是降低银行的贷款预期年化利率，降低了资金的使用成本，市场里的资金量并没有增加，但可以改变资金的投向，主要目的是为了鼓励企业投资。

降准是投放的流通货币增加，降息是降低资金成本，鼓励投资。

降息主要有两个作用：一是通过降低银行存款收益率，让钱流向银行之外的市场，提高交易活跃度；二是降低贷款的成本，缓解小微企业贷款难的问题，降低企业成本，从而提高企业的竞争力。

如果央行连续加息或连续提高存款准备金率，说明经济偏热需要适度收紧，央行希望钱回到银行，对股市是明显的利空；而连续降息或者降准，意味着要刺激经济，鼓励投资，对股市就是利好。

降准之后资金宽松自然会体现在债券市场上，企业发债的成本会降低。对于我们做投资来说，特别是银行、地产等金融敏感型行业，股息率基本上在3%至4%，估值却很低，就会很有吸引力。

站在全球市场的角度来看，在西方国家存款准备金率是逐渐下降的，欧美国家的融资，直接融资的占比比较高，直接融资和间接融资的比例基本上是在1:1左右，所以企业对银行的依赖相对较少。

我们国家企业贷款主要是来自银行，小企业没有抵押物，对于银行来说选择大型央企的风险会更低，所以中小微企业很难贷到款，企业发展自然受阻。如今，国家加大对中小微企业上市融资，借道资本市场，同时也降低了银行的压力和风险。

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北交所的成立就说明了国家对资本市场前所未有的重视，所以随着银行业结构的优化，以及直接融资比例的上升，未来存款准备金率还有下调空间，有利于企业进一步降低成本。

而对于选择做投资的人来说，不需要去创业，也不需要成为行业内最优秀的人，同样可以分享国家经济发展过程中，优秀企业所创造出来的价值红利。

我们只需要在开始时坚定持有，然后依靠时间的力量，慢慢给自己的资产增值。

一个价值投资者需要具备的最大优势不是智商，而是等待和耐心，用足够的耐心陪伴企业慢慢成长……

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