聪明的投资者-章13/14

本书第十三章选取了四家不同行业的公司进行了一些比对。虽然其意图不在于发现他们股价的规律，且事实上也并没有什么规律可言，但是却从一个角度告诉了聪明的投资者一个道理：即便企业利润相同，由于行业的不同或者是市场对于企业的预期不同，市盈率可以相差几倍是非常正常的事情，也因此我们作为聪明的投资者应该多从企业的本质去选择你的普通股。

第十四章便从几个可以衡量的维度告诉防御型投资者在分散化投资后一些选择企业的定量型（定性化投资具有一定投机性质）标准，大体如下：

1. 适当的企业规模：如工业企业类型其销售额不低于1亿美元。

2. 足够强劲的财务状况：如工业企业流动资产应该至少是流动负债的两倍。

3. 利润的稳定性：过去10年每年都有一定利润

4. 股息记录：至少有20年连续支付股息的纪录

5. 利润增长：过去10年内，每股利润增长至少达到1/3。

6. 适度的市盈率：当期股价不应该高于过去3年平均利润的15倍。

7. 适度的股价资产比：当期股价不应该超过最后报告的资产账面价值的1.5倍。