D 8 复盘：现金再投资比率

一 概念

  公式

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现金再投资比率：即指公司手上现有的现金流用于再投资的能力。

用公式来解释就是：

分子：营业活动现金流量-现金股利=公司现有的现金流，是日常营运赚到的，扣除发给股东的现金股利

分母：

固定资产+长期投资+其他资产+营运资金

＝固定资产+长期投资+其他资产+流动资产-流动负债

＝总资产-流动负债

转换后公式：

                营业活动净现金流量-现金股利

现金再投资比率=         

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                  资产总计-流动负债

指标解读：该比率越高，表明企业用于再投资各项资产的现金越多，企业的再投资能力越强，反之，则表示企业的再投资能力即扩大再生产能力弱。

二 判断指标

一般而言，该指标达到8%-10%,即被认为是一项理想的比率。大于10%则更稳妥。

它与“现金允当比率”的区别在于：

1 它是看公司是否有能力把握当下投资机会的，就是当下手上是否有钱，考量期间是一年

2现金允当比率是考察公司的发展趋势的，从宏观上判断公司未来的走向

三 实例

仍以苏宁易购为例

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现金再投资比率为-8%，这个数据也印证了上一个数据，说明在营业活动获取正现金流能力差很多时，企业的扩张就要靠股东掏钱或者借债，企业自身的经营能力不足