【读书小记】财报之被灭了，跟谁有关

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反过来想，总是反过来想。

——查理· 芒格

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很喜欢查理·芒格这句话，总是提醒我要有逆向思维。

（如果不知道查理·芒格的话，你肯定知道巴菲特，查理·芒格是他的好搭档）

今天，读到《财报就像一本故事书》的第3章，提到一个企业的财务绩效，受到外在大环境和企业本身互动的影响，对企业而言，外在大环境的最重要一环，往往就是产业趋势。能把握产业发展趋势，跟上步伐的公司才能胜出。

像柯达，毫无疑问，在胶片时代它是当之无愧的霸主。可是数字革命的到来与的、发展，让柯达节节败退，甚至破产。

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因此，我们在阅读财报时，尤其是容易更新换代的科技公司的财报，要结合大环境，看公司是固守阵营，还是调整资金分配，调整策略，与趋势同步，研发新技术，保持竞争力。不然再宽的护城河也会变成负护城河。

比如一家老牌电视机生产厂商，在二十年前投资的生产显像管电视机的生产线，时代变迁更迭，原生产线变成了包袱，而竞争对手因为没有生产线反而没有顾虑。

但有些时候，打败一家公司的不是同行，而是另外一个行业。就是前阵子各大微信公众号说的：我消灭你，与你无关。康师傅不是被统一打败的，而是互联网发展下的饿了吗、美团；尼康不是被佳能打败的，而是智能手机的高清摄像头；各大银行的盈利急剧下降，不是因为新的银行建立，而是因为支付宝、微信线下支付的普及。

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旧时代的技术或旧时代的商业模式，如果不能随时更新，在新时代的竞争中会遭受致命的打击。

“究天人之际，通古今之变”，一个企业要创造财务绩效，不能固守过去的成功模式，必须要有长远的眼光和高度的应变能力。作为投资者，估值买进一家公司的股票后，切忌做一个甩手掌柜，也要了解行业发展，紧跟公司最新财报，及时作出调整。