价值投资就是寻找以等于或低于其内在价值的价格标价的证券。这种投资可以一直持有，直到有充分理由把它们卖掉。比如，股价可能已经上涨;某项资产的价值已经下跌;或者政府公债已经不再能提供给投资者和其他证券一样的回报了。遇到这样的情形时，最受益的方法就是卖掉这些证券，然后把钱转到另外一个内在价值被低估的投资上。
投资博弈中有这样一句老话：没有树能够一直长到天空。格雷厄姆1976年去世后，巴菲特在《金融分析师杂志》上发表了一篇追忆格雷厄姆思维方式的文章。他写道：“过目不忘，对新知识如饥似渴，用巧妙的方法融合貌似无关的问题，他的每一个思想细节都因为这些能力而熠熠生辉。”
在包括巴菲特在内的很多人看来，格雷厄姆是个魅力十足、个性谨慎的人，同时也是一位成功的投资大师、作家兼教授。身为纽约格雷厄姆·纽曼投资公司的创办人，格雷厄姆在建立证券投资分析师的专业训练、资格考试和考评方面也是不遗余力。
格雷厄姆1894年生于伦敦。当其全家移民纽约时，他还只是个襁褓中的婴儿。之后父亲不幸去世，留下母亲以及他们兄弟三人。格雷厄姆在经济拮据的家庭状况下成长，但天资聪颖的他拿到了哥伦比亚大学的奖学金。虽然他在古典文学、数学、哲学等学科的成绩极为突出，但毕业后哥伦比亚大学的院长还是把他推荐给了纽约的一家投资公司。
然而1914年格雷厄姆入职时，他对华尔街一无所知。入行后没多久，纽约的金融市场因第一次世界大战而停业。待等股市重新开盘时，格雷厄姆很快就以卓越的选股技术而在华尔街崭露头角，并研究了自己独到的投资方法。此后不久他就开始管理别人的资产，到了1920年更是声名显赫。但也就是从那个时候开始，他的好运气开始逆转了。
1929年的股市大崩盘不只摧毁了格雷厄姆的投资组合，也摧毁了他原本想写一本关于个人投资理念的书的计划。虽然格雷厄姆有高超的选股技术，但是他的客户还是和其他人一样在大崩盘中损失惨重。格雷厄姆与他的合伙人杰洛姆·纽曼不收分文地工作了五年才使得客户的资产回到崩盘前的水平。虽然这次的经验十分惨痛，但格雷厄姆的正直与诚信也由此声名远播。
1934年，在投资人几乎放弃股票市场时，格雷厄姆和多德出版了著名的《证券分析》一书。当时多德还只是一位初出茅庐的年轻学者；当格雷厄姆在哥伦比亚大学授课时，他还是一名勤奋抄写笔记的学生。这些课堂笔记后来成为了《证券分析》这本书的雏形。随着无数次的再版，该书成为了有史以来最常青的畅销书，是价值投资者眼中的“圣经”和宝典。
1949年格雷厄姆为非专业投资人士撰写了一本书--《聪明的投资者》，之后曾经数次再度修订，如今仍然是许多书店架上的畅销书。格雷厄姆的客户的年均投资回报率为17%，这是造成他的书籍连年成为畅销书的最核心的原因。
最近新出版的《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特的头号投资法则》是当代最重要的投资宝典之一、堪与格雷厄姆《证券分析》媲美。这本书也可以看成是格雷厄姆和多德价值投资理念传承者的扛鼎之作，备受美国众多知名基金经理人和华尔街投资大牛推崇的、所有价值投资门徒的必读书。
应该说，价值投资是一门学科，历史证明了，它的盈利具有可持续性。无论市场行情如何，价值投资者都能获得高额回报。
布鲁斯·C.N.格林沃尔德在价值投资领域具有深厚的学识，他在哥伦比亚大学开设的价值投资课程和讲座深受华尔街精英投资者们的欢迎。他将原本价值不菲的课程内容集结出版，从而使本书得以面世。作者在这本书中为我们列举了以下内容：
1.介绍了价值投资的基本概念和一般原理；
2.用投资者都能理解的方式阐释了如何实践价值投资理念；
3.用沃伦·巴菲特、麦克尔·普里斯、马里奥·加贝利和其他成功价值投资者的大量实际案例突出了价值投资理念在使用过程中的具体技术；
4.纳入最近三四十年中价值投资理念的新进展。
在这本书中，关于什么是价值投资，价值投资的实践部分都做了深层次的阐述和解读，包括股票的选择。同时就是心态和精力的调整和匹配，首先是降低投资的风险，其次就是构建和投资策略相匹配的投资组合。书中为普通读者附上了一些非常好的案例，来借此为我们讲解不一定好懂的那些经济上的理论知识。
借用晨星公司负责人帕特·多尔西的说法来结束本文吧：“对于任何想从全新视角分析公司和投资的人来说，《价值投资》都是必读书。”（完）