2022-11-27本末倒置

最近这本个月开始每天看研报，直到昨天段永平的问答录警醒了我。我可能是在做对的事过程中，没有把事做对。于投资而言，看研报听交流会录音这些，都是属于术。而比术重要千百倍的道，我却荒废了。以至于昨天重新看段永平的问答录时，才发现是那么地陌生。

今天接着思考这个问题。这个月我买了12本书，结果一本都没看完——每天花了2,3个小时在看研报听交流会录音这里。我是在本末倒置了，最应该学的知识，应该是投资领域里的经典。而这些经典却正躺着我的书架上。

投资的知识绕不过巴菲特，我却偏偏绕开了那么久。这是道的层面，如同人为什么要活着这么重要。投资的信仰必须要先树立，要用第一性原理去树立。这个基础不打牢，越到后面，投资的大厦越容易崩塌。

所以，我今天必须踩刹车了，从现在开始，投资领域的学习重点，先调整到学习巴菲特和段永平。 研报这些要看，但是要放在次优级。

投资里的第一性原理就是：买股票就是买公司。所有的研究都是围绕“好公司”展开。它是不是好公司，好在哪里？它在发展过程中是变得更好，还是更坏？它是否出现了低估或者高估？

好公司的标准是什么？商业模式和企业文化。我居然写不下去了！这可真是太要命了，连好公司的标准都不知道，怎么买股票？

什么是好的商业模式？说白了赚钱不辛苦。行业竞争不激烈，行业的发展空间大。公司的产品有定价权，稀缺，有成瘾性，且复购。一个定价权就基本上PASS了90%以上的公司。有定价权的在一定程度上是存在垄断的，而垄断不一定有定价权——比如水厂、电厂、电信运营商这些，几乎垄断了市场，却不具备定价权。

我理解到的好的商业模式里，权重最大的是定价权。但这绝不是全部，就像诺基亚当年也有定价权，却在几年时间就灰飞烟灭。

今天写这个反思，关于投资的道，非常吃力，记忆很模糊，也没有什么可以串联起来。说明我真的没掌握这最该掌握的东西。

买股票就是买公司这句话谁都会说。我也在说，但是根本没有相信。如果相信，那么一定能有自己的理解。所以我现在都在冒冷汗了，自己不要命了吗？连地基都没打好，就敢压上全部身家，这和赌博有什么区别？

昨天段永平一再重复的“不懂不做”，也让我汗颜。真的太可怕了，自己是多么地无知。自己之前看这些书，都学到哪里去了？为什么没融入到骨子里去？

脑子很混乱，感觉有条主线，但是我却抓不住，整个关于投资的框架都是散乱的。真是要命！这才是我最最最重要且紧急的事情！！！

现在开始，先读完《巴菲特致股东的信》和《段永平投资问答录》。其余的研报都停掉，读完后如果有些标的根本不符合道的，就没有看研报的必要了。千万千万不要再本末倒置了，太恐怖了。