再说说伟大的复利

在1962年致合伙人的信里，巴菲特引用哥伦布环球探险的案例，来证明复利的巨大威力。巴菲特说，当年伊莎贝拉女王给哥伦布的探险资金不过3万美元，在当时已经算是非常成功的一笔风险投资了。但是，这笔投资的回报远远赶不上对IBM的投资。如果当初的3万美元，投入到年复合增长率4%的项目里，如今已经是200万亿美元。

巴菲特还列举数字，同样的10万美元，如果是5%的复合增长率，30年后的终值是432191美元；如果是15%的复合增长率，30年后的终值是6621140美元。后者是前者的15倍（而不是10%*30）。随着时间的拉长，原本每年10个百分点这种看似不起眼的差距，最后会呈现出天壤之别。

伯克希尔-哈撒韦自身的成长就是一个鲜活的案例。1965年-2021年，伯克希尔每股市值的复合增长率为20.1%，同期$标普500指数的复合增长率为10.5%，每年领先不到10个百分点。但如果算1964年-2021年的累计回报，伯克希尔是3.64万倍，而同期指数只有302倍，收益相差120倍。

对于我们来说，决定最终投资回报的，无非就是三个要素：本金、收益率、投资年限。如何取得投资成功呢，用一句话概括就是：尽可能早地开始投资，磨炼技能，多攒本金，刻苦学习，努力提升投资水平，坚持锻炼身体，保持愉悦身心，让自己活得足够长，有更多积累复利的时间。