如何判断牛熊到来？我们该如何应对？

今天是木子读吧陪你的第517天

股市里最大的变化是估值的变化，而非经济的变化，更非盈利能力的变化。所以，买股票，一是低估值，二是不用太在乎经济。

多数人牛市以后，看到别人赚钱，才纷纷跟进买入股票、基金。其实这个时候，风险最高。这个世界上有三种人：

第一种是先知先觉；

第二种是后知后觉；

第三种是不知不觉。

先知先觉是投资能力，所谓的先知先觉，其实道理也很简单：市场是错的，所以我们才有投资的机会：小错，就有小机会；大错，才有大机会。

一只手刚从冰水中拿出，放进常温的水中，人的正常反应认为这是温水；一只手从热水中拿出，放进常温的水中，人的正常反应认为这是冷水。人们的感知和认知被这种对比与反差所欺骗。同样，在投资中，我们不相信时刻波动的市场价格，相信价值，这就是信念。

牛市初期的特征

指数快速上涨，巨量、海量等类似的字眼反复出现在媒介。牛市，就是持续不断地向上顶，向上，再向上。

为什么大多人喜欢牛市？因为股价在中短期会大幅提升。牛市里，股市价格的提升，不是源于公司内在价值的提升，而是源于市场给出了更高的估值。

价格只是情绪的波动，所以有暴涨就有暴跌，有翻倍就有腰斩，这种镜像的模式，使得非理性的牛市后，熊市跌幅会极大，所以人们非常害怕熊市。他们不是担心经济不好，不是担心公司的发展不如从前。而是担心熊市杀估值，担心账户的钱突然大幅缩水。所以，怎么防止在熊市亏损，是比怎么在牛市赚钱更重要的问题。

中国股市里，总是有很多急功近利的投机者，他们望牛市而来，依熊市而散，造成市场剧烈的波动。也正因如此，造成了牛短熊长的局面。

牛短，是因为涨得过急；熊长，是因为杀下来损失巨大，就是短期内股市被收割了上万亿元，大家吓怕了，认为股市就是一个吃钱的地方，所以几年内都可能处于低迷的状况。

牛市只卖不买，熊市只买不卖。牛市就是卖卖卖，每一次卖出都是对的，因为获利了；熊市就是买买买，每一次买入都是对的，因为播种才有收获。

对于投资来说，最重要的就是先保本金。先不亏钱，再讨论赚钱，这才符合逻辑。毕竟，我们为什么投资市场，是因为股市赚钱的机会太多了，只要安全无忧，随便赚点，都可以日子过得舒服。

如果再考虑到未来漫长的岁月，而金钱总是以复利的方式增长，在后顾无忧后，资本的积累已不再是问题了。想清楚前不买，就永远不存在踏空的问题。买完之后安心，因为未来的收益在买入那一刻已经确定了，所以也不存在套牢的苦恼。但大多数人，在股市里却是亏损的，而且总是担心套牢和踏空的问题。

那么，我们该如何判断熊市呢？

跌破年线三个交易日，或者指数跌去三成，也就是七成而退。一般来说，股市下跌20%～30%，算是熊市确立。如果在下跌30%才明白是熊市，对很多人来说，就是割肉，亏本就是确定性的。

只有估值合理后，才是投资者进场买入的时机。当市场恐慌的时候，有些股票就会以非理性的低价格持续卖出。投资的本质是对企业价值的评估，机会来了，手上有现金的人，就可以不断地用大桶接金了。

价值投资是一辈子的事情，是不断遇见自己的过程。有些事情明白得越早，奔跑得越快，复利的能力也就越高！

在牛市赚钱，在熊市赚股本；在牛市中成熟，在熊市中成长！