如何看待瑞幸公布调查显示伪造交易价值达 22 亿，盘前下跌超 80%？

瑞幸咖啡开盘后一度暂停交易，跌幅达78%。

多家媒体报道，瑞幸咖啡周四盘前股价暴跌逾80%，公司公告称，公司的独立特别委员会经调查发现，COO及其部分下属员工从2019年二季度起从事了某些不当行为，伪造交易价值大约22亿元人民币。

日前，美国多家律师事务所发布声明，提醒投资者，有关瑞幸咖啡的集体诉讼即将到最后提交期限。

之前水上捞月都成功了，怎么现在即将上岸的时候人还载在了水里。是风太大船飘了还是人太多分账不公导致出现在了今天的头条新闻？

瑞幸咖啡商业运作事极其成功的，可以说是相当的能打。

先说一下瑞幸咖啡发展始末：

2019年1月，钱治亚（创始人）荣获“中国经济年度人物新锐奖”，钱治亚在发言中说：“我们一定会继续努力，让中国的消费者随时随地、便捷轻松地喝上一杯好咖啡，让咖啡成为中国人日常消费的一部分，而不是彰显身份的奢侈品”。着这里我有句话不知道该不该说：咖啡什么时候成了中国人的日常消费了？

2018年7月11日，瑞幸咖啡宣布完成A轮2亿美元融资，瑞幸咖啡创始人钱治亚透露，融资主要用于产品研发、科技创新和业务拓展上

2018年12月，瑞幸咖啡创始人兼CEO钱治亚表示，完成2亿美元B轮融资，将持续加大产品研发、科技创新与业务拓展等方面的资金投入力度，不断优化产品和用户体验

2019年1月，瑞幸咖啡创始人兼CEO钱治亚在2019年战略沟通会上宣布，将在全国新开设2500家门店，门店总数将超过4500家。

2019年2月，瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚宣布，4月底前将陆续入驻石家庄、沈阳、贵阳、珠海等18个大中城市

2019年5月17日，瑞幸咖啡在美国上市，CEO钱治亚发布六大宣言，她称咖啡只是国外街头饮品，没必要在中国卖成奢侈品，中国咖啡与美国比差在自信！媒体连线时，她称亏损符合预期，会持续补贴3-5年，暂不考虑盈利

2018年7月-2019年5月，从A轮融资到美国上市，从2亿融资到市值60亿，再从瑞幸咖啡到中国咖啡，只用了短短10个月时间，放眼望去，可以说是一个能打的都没有。营销之强悍，手段之高明，发展之迅速，极其的牛逼

首先，瑞幸的底层商业逻辑是什么？

众多消费品中，选择了咖啡这个品类，咖啡为什么是一个好市场呢？

第一，它具有非常大的市场前景，与日、韩等相同消费趋向和文化背景的国家相比，中国人喝咖啡才刚刚开始。

第二，咖啡是一个相对高频的消费品类。很多人每天可能都要喝，甚至喝很多杯，因此，它也是一个非常好的快消品。

第三，它是供应链上比较标准化的产品，不管是咖啡豆还是运营商，都相对好切入。（星巴克在前）

然后从投资角度来讲，为什么我们选择了瑞幸？

相对于传统的餐饮店来说，线下门店成本大，获客效率较低，人员工资付出多。综合起来就是成本大，回报慢

瑞幸咖啡利用互联网营销，线上获客模式灵活多变，门店相当于一个兑现承若的地方，人员可以大幅减少，配合活动，营销额蹭蹭的上涨。

第一，瑞幸的主要获客来源是线上，不是靠线下门店获客，这是根本的差异。瑞幸的这个特点，导致它在整个成本结构和效率上，跟传统餐饮有很大的区别。

第二，瑞幸的线下门店是用来履约的，它不是一个严格意义上的门店经营单位，既不用去收单，也不用去收银，人力成本节约会带来很大的成本下降。

第三，像瑞幸这样的新零售，在瑞幸上的每一个客户都可以去直接触达，这和传统餐饮行业完全不一样。

以上三点会对瑞幸的商业模式带来什么样的影响？

第一，有租金成本优势。星巴克平均一杯咖啡的价格里，租金成本大概占1/3。瑞幸通过线上获客，线下门店履约，算下来每杯租金成本跟星巴克比，有非常大的差距。

第二，瑞幸线下所有的门店，不是成本和利润中心，只是用户的履约中心。通过技术平台打通前后端，流程可以被完全自动化和线上化，你只管把咖啡做好。这就让它在人工成本和供应链成本上，比现有咖啡店的模式要低很多。

这两块加起来，瑞幸的商业模式相比传统餐饮，已经实现了成本优势和效率提升，几乎只有星巴克所有成本加在一起的一半（按单杯来算）。

更重要的是，瑞幸通过线上获客的方式把前后端打通了，前端客户，后端市场，以此客户数量的基础上即使不卖咖啡也可以买周边商品，瑞幸相当于一个便利店，主营咖啡，也可以卖点煎饼果子。

这么一分析就很容易看出来了，瑞幸就是是打着卖咖啡的便利店，这个便利店有着互联网属性，充分恰一波互联网的红利。

并且瑞幸咖啡不仅做商业，还从内容和社交方面充分瓦解人民群众的腰包，同时还开发瑞幸APP，线上下单线下取，简单粗暴却有效。

投资人一看，这么牛的商业模式，打通前后端之后有了流量（画大饼）想不赚钱都难，纷纷投钱准备躺赚。

接下来的瑞幸有了钱，腰杆子也直了，冲进市场大杀四方，1年时间成为国内咖啡业的独角兽叫板星巴克。

未完....

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