从美股的三道防火墙谈组织设计

最近瑞幸暴雷事件刚拉开序幕，其它中概股都还没喘口气，爱奇艺就直接躺枪了，成为这周第二个被美股职业做空机构狙击的公司。这家名为“wolfpack”的做空机构（其实也有浑水的投资，真是做空机构一家亲），联合了浑水一起发布了一份不太专业的做空报告，爱奇艺当天股价应声下跌，然而爱奇艺快速有力回应，以及本身就不严谨的做空证据，让爱奇艺缓了一口气，不至于像瑞幸一样。仔细看看现在身处水深火热环境的美国人民，貌似已经开始在各方面开始针对中国，相信这里有很大一部分来自疫情的影响，结合最近美国发布的撤侨令，让人开始发挥想象，是否准备发起下一步“战争”。

抛开疫情先不看，咱们聊聊近期新闻频出的美股，美股被认为是全世界最健全的交易市场了，其中的三道防火墙发挥了至关重要的保障和监督作用，这三道防火墙分别是：

1.美国证监会

2.职业做空机构、外部投资者

3.会计事务所、律师事务所、集体诉讼

三道防火墙扮演各自角色，行使不同职能，但却都在不同阶段和层面推动了美股市场的健康发展。这三道防火墙的设计逻辑，也值得每个组织的设计者思考和借鉴。

其中第一道证监会，就像党的纪检书记、人力资源部，是一个组织行使监督职能的常规职能团队。他们的本职工作就是像纪律委员一样接受举报和审查。但是这个机构也不可能也不需要设计得非常庞大，因为问题永远存在，也永远抓不完，建立好的制度，抓到一个严查一个，并花适当精力去检查，就不错了。美国的SEC在这点上，目前看做的还是可以的。

第二道职业做空机构、外部投资者，是三道防火墙里面设计最巧妙的一道。美股市场加上了做空机制，且允许职业做空机构的存在，相当于在制度设计层面，通过市场手段培育了大量的“职业朝阳群众”，而且这朝阳群众不白做，都是是有利可图的，就像给活雷锋也发奖金，这是最厉害的地方。目前大多数问题公司都会被职业做空机构盯上，苍蝇不叮无缝蛋，只是在这其中，苍蝇和蛋也存在一个较量的过程，有输有赢，但是这也让心存侥幸者投机成本大大增加。在设计组织时，激励制度设计上就要容许甚至鼓励这种天敌和竞争关系的存在，引入适当的公众监督，并且必须要和其自身利益相关，也是至关重要的，能够大大减轻第一和第三道防火墙的压力。

第三道防火墙，会计事务所、律师事务所、集体诉讼，其实就是最后一道守门关了。会计、律师会通过法律层面最终审核和判定问题，搞不好，像瑞幸引起众怒的行径，还会招来大规模的集体诉讼，变成大家关注的公众群体事件，那就基本玩完了。这就好比代表组织最高层的决策团队，输出整个事件的最终判决。当然，如果前两道防火墙能够将问题堵住或是化解，领导就轻松了，是最好不过了。