白话公司“盈利能力”指标之小结

      年跨过来了，然后该干嘛干嘛！第一个工作日继续聊聊挣钱的那些事儿。

      去年我们聊了“盈利能力”的六个指标，今年开篇先做个了结。

      好生意的六大关键指标分别为：“毛利率、利润率、经营安全边际率、净利率、每股收益（EPS）、股东报酬率（ROE）”。

一、温故而知新

（1）毛利率  -------> 这是不是一门好生意！毛利率水平反应了公司的初始获利能力。两个公式：毛利率=毛利/营业收入；。            毛利=营业收入-营业成本。越高越好，但要看去年趋势和行业指标。

（2）营业利润率：为了辨别是不是“赚得多、花的也多”的情况，我们学习了“营业利润率”这个指标  --->  有没有赚钱的真本事！公式：营业利润率=营业利润/营业收入。由此引出“营业费用率”概念，它连接了“毛利率”和“营业利润率”：公式：营业费用率=毛利率-营业利润率。本宝宝越高越好，没有具体数字，要看五年行情和行业的横向比较。

a、营业费用率<10%，代表这家公司在行业内已具有相当的经济规模，是具有一技之长的公司，或是行业的前三甲。

b、营业费用率<7%，不仅具备很大规模，在经营上的费用也相当节省。

c、营业费用率>20%，可能出现在以下行业中：

自有品牌，广告推销的费用非常贵，比如茅台

尚未具有经济规模的公司，因为分母（营业收入）小，所以指标高。

市场蓬勃发展，但仍需持续投入的行业。

需要不断促销，才有回头客的行业，如超市。

餐饮业。餐饮业的费用率一般都在33%以上，所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营。

（3）经营安全边际率：它反应的是一家公司对抗市场波动的能力。公司的护城河高不高？------>抵抗风险的能力怎样？公式：经营安全边际率=营业利润率/毛利率。 经营安全边际率>60%，则这家公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

（4）净利率：扣完税后是否挣钱？公式：净利率=净利润/营业收入。至少>2%的公司才值得投资，当然，净利率越高越好！

（5）每股收益（EPS）------>每一股能帮股东赚多少钱？公式：EPS=净利润/总股数。 这个总股数是上市公司的总股数，不是仅仅流通股。越高越好，但要看行业数据和本股的五年趋势。

（6）净资产收益率，又称股东报酬率（ROE）------>  相对于股东出的钱，可以获得多少的利益。公式：ROE=净利润/股东权益。         

一家公司ROE能达到10%就不错了，但如果：

a、ROE>20%的公司，是非常好的公司。

反之：b、ROE<7%,可能就不值得投资。

二、巴菲特总结的重中之中

（1）长期稳定的获利能力：这就是他经常提到的“护城河”的概念，也是我们这几天学习的重点，明天一起总结回顾下。

（2）自由的现金流量：即现金为王！

（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！

      今天早晨我给我家老头的工资卡取的余额只剩9毛，为了取光，我特意又转了91.1，凑够100。老公，新年，请你从头开始。当我的好股票，同时锻炼好身体，让我可持续剥削。

      2018，一起发。么么哒！