我们要开始一个新的篇章:抽象改变世界
为什么我要说这个东西? 不是说因为我马上要引入图表,引入数学然后我们来讲这个东西,而是说我们来还原一下,把一个事情还原到它不失掉他的特殊性为止,我们来还原一下我们这个运行的世界(假设我们是上帝视角),我们会发现这个世界很好,有的人在学习,有的人在休息,然后大家各得其乐,有的人则可能会遇到很多很多烦心的事情,但是这个社会整体来说是朝着健康的方向去运作的,然后我们现在的社会比一百年前不知道好到哪里去了,我们会看到一个很欣欣向荣的场景.但是我们有没有想到过,是什么更根本的力量,在帮助人类这样的智慧生物,来调配人类能运用的资源?
人类能运用的资源是什么?树木,土地,阳光,雨露,水,苹果等等的一些农作物,然后后边的一些矿产,我们所有人类能调动的东西,如果你不看钱的话,不看银行账户里的抽象数字,从上帝视角看到的话,就是人类其实只能看到正数的东西,因为所有的转移都是来了一个苹果,被吃掉,来了一吨的大米,被吃掉.不存在来了一个负一吨的大米被填满.不存在这样的事情.
所以我们人类社会都是一个正数层面的转移,某个人向某个人转移了一个东西,另外一个人又向另外一个人转移一个其他的东西.
那么问题来了,是什么东西可以让这样正的东西可以很好地去配置,其实是抽象:
因为这个世界上只有正的物质,如果我们也只运用到正的工具的话,我们会觉得,我们几乎什么事情都干不了,我们甚至在缺钱的时候,没有办法像别人借一百块钱来养活自己,现在大家应该可以意识到这件事情非常的check,我们能打交道的东西是正数,但是我们运用到的东西远比正数要抽象的多得多.接下来让我来带大家了解这些东西有多抽象,远远不是负数借贷这样的抽象,比这个复杂的多得多,让我一层一层为大家搭建一个抽象金字塔:
首先先旗帜鲜明的批判一些观点,大家想一想这些是不是一些在社会上被经常说的观点,实际上是无稽之谈,其实是他们很错误的忽略抽象:
1:他们认为钱只不过是银行的数字而已
其实这样的观点有点像还原论,先把他的特殊性消灭掉,然后再进行还原,这样其实是过度还原,比如还原成写代码不过是敲键盘,写代码其实是有抽象的智慧在里边,然后运用了很好的算法等等,写代码其实是一个非常复杂的工作.同样我们也不能认为高斯推到数学公式不过是在写一些线而已,只不过是纸和笔的摩擦,我们不能这样的还原.
2:买卖股票赚钱的人他们对社会没有贡献,他们只不过是在发一些指令,然后他们从股市里套出来钱,这样就一定有人会受损,他们赚到的钱一定是黑心钱.这是一种极度错误的观点,我们之后讲到抽象的地方,我们会讲到很多人其实成为这样价值的搬运工,他因为参与到这样的市场里边,他其实很好的调度了全世界的资源配置,当然他也在承担风险,他有错误的成分,但是大部分来说都是正的贡献.
3:认为像发动力生产这样科技的巨大进步才是社会的进步,而金融工具的进步则是一种高级的骗术.
大家回忆到上篇文章的人类社会金字塔结构中,假设我们现在处于自由交换的时期,在这个时候已经有金钱了,接下来我们抽象出了有限责任公司这样的一个风险限定的这样的抽象的实体,接着我们把这样的有限责任公司把他分成几百份,几千份,把他一份一份叫做他的股票,然后股票也可以进行卖卖,然后这样就产生了一种新的交易,因为你买卖的不过是一张纸,甚至股票一张纸都不是,甚至可能只是银行里的一个变量,都有可能.但是这样的东西的抽象是不是对社会有益的,这是我们应该要很好的理解的,那接下来在此基础上,我们还有更多的抽象,比如说前一段时间美国的金融危机,说是因为房利美和房地美的两个两房机制出现了很大的一个信用误判的问题,然后因为房利美和房地美很大程度上发行了一种更新的金融工具,这些更新的金融工具扰乱了整个世界.
我们可以很阴谋论的把这些灾难归结于新的金融工具的产生 ,但是是否真的是这样,我们还要很好的去理解 .
当然,我们现在不是一个讨论活动,我认为这是一个非常严肃的金融工具的共识,所以我认为不是的.
金融工具的发明是非常重要的,他是基于一种抽象的东西,他可以更好的去调配这些仅仅大于等于0的正数资源.
好,我么现在去构建金字塔,其中左边是我们要构建的金字塔,右边是用到的那些金融工具或者行为,是借助这样的抽象的.
首先,人类只能操作正数吧,但是数学家先发明了负数,负数在金融中的作用就是其实他可以做借贷.虽然上帝看不到,但是我们人类都可以理解,最近有一本很火的书叫做<人类简史>,里边就讲到了一些很重要的事就是自人对于抽象的掌握是导致了自人直接碾压其他人种的武器.所以这是非常残酷的,如果我们不懂得抽象,可能我们的祖先都已经不存在了,那谢天谢地我们是学会了抽象的.
那接下来我们抽象到级数求和,因为涉及到负数的运算的东西,大家不要以为级数求和是自然就有的,在中国的整个国产数学体系里边是没有这样的级数求和的工具的,我们是感谢微积分的发明,级数求和导致了金融中有一个很重要的思想:Time Value,时间价值.时间价值是个什么东西,他不是说时间一秒钟值多少钱.而是说一种时间的思考价值方式来帮助我们衡量一个投资,一个金融产品的价值,比如说我们之前提到的70年产权的房子跟永久产权的房子可能差别不到10%,就是利用Time Value来计算的,之后我们会推导一遍.
就是说不同的抽象导致金融方面有着不同反向的创新,这其实是一件非常牛逼的事情.
接下来我们抽象出了概率和微积分,这个是我们之后要推导用到的,因为我们要算一下一些金融工具,比如说金融的价值.
什么是机会的价值? 我收到一份百度的offer,我是去还是不去呢?我知道百度的工作,公司的待遇,然后他还可能是全员持股的,那这就是一份值得衡量的东西.我在百度所获得的长进,我的工作机会,然后我的轨迹发展,然后对我自己的定位的影响等等,那么这样一份百度的offer,如果是让我选择去还是不去的话,我肯定是会选择去,但是别人选择的话就要去衡量他的价值对不对.这就是机会的价值,我们有很多很多机会的价值,比如我们是否要去北邮读书还会直接去工作,然后有人选择了继续读书,然后有人就会选择工作.总之就是我们会遇到很多很多的机会和选择,那这样的机会的选择,我们是需要去衡量他的价值的.那衡量这样的价值,我们就需要有厉害的方式,机会的价值包括我是否去投资这家公司的价值,这就是我们之后要讲到的期权,期货,像这样的一类东西,就好像我们未来的某一些东西的价值.
在这里跟大家普及一个东西,就是说我们直接社会的实体是有自然人和法人的,那么法人的话公司层面的法人是可以发行股份的,那么这个股份是可以买卖的,那这样的所有股份的买卖就叫做一级市场,因为他是一种基层的东西,比如说我们经常见到的公司的风险投资,这些就是在一级市场上的操作.然后我们也可以把他叫做PE市场(private Equity),他们跟VC一样,他们都是有一堆钱去投公司,然后直接占股份,然后这样的方式叫做一级市场,那么一个公司一旦从一级市场成熟了以后他会愿意去上市,比如说学而思,张邦新创建了学而思,然后学而思去美国上市,那他就变成了一家二级市场的公司,而二级市场最大的特点是他是面向公众的,就是如果我愿意的话我可以买一份学而思的股票,我可以买一手,一手是一百股,那我可以买更多的,但是他们有一些基本单位,但是请我们忽略这些细枝末节的东西,就是这样的二级的市场我们会有一些买卖的东西,那买卖本身就是一种抽象啊,但是这样股票的买卖还可以衍生出更多的抽象,我们去赌他们之后会涨会跌这件事情,这样就衍生出了金融工具,叫做期权,有看涨期权和看跌期权,说个简单的例子,我要去买苹果的一股股票假设要花1,9美元,这就是一份股票他的价值,但是如果我认为苹果会涨,我是否一定要购买他的股票,然后随着收入翻倍我就翻倍,或者股票涨10%我的收入涨10%,这样其实不对的,我还可以玩更有意思的事情,我可以买他的看涨期权.
看涨期权其实就是我认为他会涨,然后如果他继续涨的话那就说明我判断对了,而判断对了的话,我是能够得到一些相应的一种回报,这个之后我们会很详细的讲期权的一些函数还有期权的一些定价,我们之后还会推导,会是这次学习中最困难的部分.
就是我们去购买股票会涨这件事,在金融市场中会给予我们一些工具,技术看涨期权,而我们花这样的看涨期权可能只要一美元,两美元,我们就可以买他涨,而买他涨,比如他说他涨10%,我可能就会得到他相应的50%的一个收益,会有这样的期权,期权就是你不需要占有他的实体,而你只是把它这样涨跌的可能性给买了,但是你也可能亏,因为稍微跌一点你这些就变成废纸了,那他如果稍微涨一点,你得到的回报可能比直接买股票的更高,这些东西简单的说就是我们经常听到的杠杆.杠杆就是花10美元可能撬动了十美元才能做得事情,才能撬动了十美元获得的受益,这既是杠杆,当然,杠杆也是双刃剑,也可能会亏得很凶很凶,去年中国的股灾就是很多放杠杆放的多的玩家,稍微股票跌个30%就直接被清仓了,就是全部的本金都没有了,但是他愿意放杠杆是因为他敢赌,只要涨20%或者30%,他就可能翻200%,300%.但是这样的一种基于二级市场的普通股票而诞生的一种更加抽象的东西,他也是被创造出来的,也是具有价格的,你可以去问我一份十天后一份看涨的期权的价格是多少,而且看涨期权也分很多种,这里就不再赘述,谢天谢地,在华尔街是有人专门提供这样的市场的交易,我们可以去买卖这样的东西,那有的市场不提供,就只能买股份,那就是市场的成熟度不一样的一个体现,那回到抽象的金字塔:
机会的价值也是可以被衡量的,那这是非常抽象的东西,我们会一点点的抽象,会非常非常的有趣.
接下来数学工具已经完成,但是随着时间的发展会出现一些金融工具更加抽象的东西叫做CDS,信用违约互换
信用违约互换是这样的,有人说他是美国发生金融危机的最主要的一个邪恶的根源,那作为开始,我们先说一下美国上一次为什么发生金融危机.因为美国的房价虽然没有中国那么高,或者说不像中国一样中心城市大家需要花这么多年的时间才能够买一套房,但是也是对年轻人有压力的或者说对低收入人群是有压力的,这个时候美国的政府也办了两个机构,叫做两房,一个叫房利美,一个叫房地美,这两房他们提供的事情是这样的:以前是个人直接向银行借款,银行给这个开发商全款,然后接着个人源源不断的给银行这样的一种分期付款.
我们中国的是这样的,如果没有银行,个人直接给房企,完成交易,那如果不是全款,绝大多数人买房都不是全款,个人是给银行很多很多小笔,给他很多次,随着不同的时间(之后我们也会讲一系列的存款和一系列的钱最后是怎么换成现在的钱的),银行会直接给房企一大笔,我们如果认为纵向是时间轴的话,其实就是分期付款不断不断地给,然后银行可能在最开始的时间就给了房企一大笔,那接下来的事情就是,房企跟银行很早之前就交换了,那么房企就把房子给银行,所以房子在银行手上,然后个人这时候并没有房子,因为房契都压在银行里面了,个人要一直一直还,换十年二十年才还完,这个时候房子才属于个人,那中间如果断了的话怎么办?不好意思,房子就给银行了,然后未偿还的部分就没有了,房子被拍卖,可能还会给个人一点钱,就一点点,不会太多,除非这是一个房价飙升的市场,并且那个人还违约.
但是美国的房地产跟中国的有很大的差距,下一期我们将会讲一讲美国的两房政策导致的美国的金融危机和房地产危机,谢谢阅读.