6.9%背后的经济结构优化

前三季度经济运行成绩单正式出炉。10月19日，国家统计局公布数据显示，经初步核算，今年前三季度国内生产总值593288亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，增速与上半年持平，比上年同期加快0.2个百分点。单就今年三季度看，国内生产总值同比增长6.8%，经济连续9个季度运行在6.7-6.9%的区间，保持中高速增长。值得关注的是，全国连续三个季度超预期中高速增长的背后，是实习经济结构的不断优化，消费驱动作用持续释放、房地产市场逐渐回归理性、居民收入继续“跑赢”GDP。

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稳中持续向好

“今年以来，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，以供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求，深化改革创新，振兴实体经济，防范化解风险，强化预期引导”，国家统计局新闻发言人邢志宏表示，前三季度国民经济运行总体平稳，结构不断优化，新兴动能加快成长，质量效益明显提高，稳中向好态势持续发展。

具体来看，结构优化体现在多方面，其中社会消费继续成为主要驱动力。数据显示，今年9月全国社会消费品零售总额30870亿元，同比名义增长10.3%，涨幅较8月扩大0.2个百分点。邢志宏介绍，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率达到了64.5%，比上年同期提高了2.8个百分点，比资本形成的贡献率高出了31.7个百分点，继续保持第一驱动力的作用，“与此同时，投资结构继续优化，投资着力增强经济发展后劲，补短板、调结构、强弱项，对经济增长的关键性作用也得到了有效的发挥。”

而且，我国经济长期存在的实体经济过度依赖房地产市场的情况也出现明显改善。据悉，在前三季度我国经济保持中高速增长的同时，全国商品住宅销售面积同比增速却已实现连续三个月的下降。“一线城市市场预期比较稳定，投资投机性的需求得到了有力遏制，三四线城市去库存也收到积极效果”，邢志宏分析称，整体来看，前三季度房地产投资增长比较平稳，对经济发展依然起到积极作用，同时房地产风险也得到有效化解。

经济中高速增长同样给居民带来了“获得感”。数据显示，今年前三季度，全国居民人均可支配收入19342元，同比名义增长9.7%，扣除价格因素实际增长7.5%，比6.9%的GDP增速高0.6个百分点。继今年前两个季度后，三季度的居民收入增幅再次“跑赢”GDP增速。

实际上，此前已有多个研究结构表示了对中国三季度经济运行的信心。例如，中国社科院财经战略院此前发布报告称，今年三季度我国经济处于小周期的上升期，经济继续保持稳中向好态势，初步预计三季度GDP增长6.8%左右。

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多重因素拉动

实体经济实现稳中有好，是多重因素共同拉动的结果。“中国经济稳的格局在巩固，进的走向在延续，好的态势更明显，增长的包容性和获得感增强。”国家发改委主任何立峰表示。

数据显示，今年前三季度，传统的拉动经济增长三驾马车总体表现符合预期，其中外贸出口同比增长12.4%，固定资产投资表现平稳，而最亮眼的则是消费。具体来看，前三季度网上零售增势强劲，全国网上零售额同比增长34.2%，其中非实物商品网上零售额增速明显高于实物商品网上零售。

“非实物商品在网上的快速增长，说明线上零售也适应了消费升级从商品消费为主到消费与服务并重的格局趋势，基于非实物网上零售额的基数较低，未来潜力可期”，中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍直言，随着居民服务消费日益增长，服务对消费的贡献将逐步提高，也将提升消费对经济增长的贡献。

九州证券全球首席经济学家邓海清博士分析称，9月当月社会消费品零售较8月出现一定回升，反映消费对经济的支撑作用明显，可能与服务类消费的高增长有关，而从数据上看，餐饮收入增长11.0%，体育娱乐用品类增长17.4%，这与消费贷持续高增长吻合。

而在颇受关注房地产市场方面，邢志宏指出，房地产调控过程中，相关部门采取了因城施策、因地制宜的办法，而不是一刀切，在调控方式上，也不是一味地限制需求，特别是针对一线城市住房供求矛盾比较突出的问题，国家鼓励在供求矛盾突出的地方，通过加大住宅土地供应来解决房地产问题。

有分析认为，今年以来，全国商品住宅销售面积同比增幅按每月平均下滑两个百分点的走势收窄，说明过热的楼市确实普遍出现降温。在中原地产市场分析师卢文曦看来，不断增加的信贷成本使得购买者出手意愿有所下降，随着更多城市加入调控队伍，10月全国房地产整体销售将面临压力。

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实现全年增长目标无悬念

在前三季度打下良好基础之后，业内普遍认为，我国实现全年6.5%左右的经济增速目标几无悬念。此前，国家统计局局长宁吉喆就公开表示，从已有数据看，全国工业企业利润增速扩大，展现出制造业总体景气、繁荣的一面，非制造业商务活动指数同样创出新高，“整体来看，今年实现6.5%的增长目标没有问题，可能还会更好。”央行行长周小川也在G20财长和央行行长会议上表示，多项指标显示近期中国经济增长稳中向好。上半年GDP增速达6.9%，下半年有望继续保持。

“由于去年四季度基数较高，且前期三四线城市棚改货币化拉动的房地产销售对房地产投资的滞后效应会有所减弱，出口和补库存拉动效应也会进一步减弱，预计四季度GDP增速可能会放缓至6.6%”，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，不过全年实现6.5%的经济增长目标基本已成定局，货币和财政政策立场不会有方向性改变，但相关部门可能出台针对性政策来拉动民间投资，推进产业升级和节能环保相关的制造业投资。

中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才直言，相较于房地产投资和外贸顺差的表现，今年以来我国消费增速整体平稳，成为了经济增长的重要底气，表明内需支撑力不断增强。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军也指出，随着供给侧结构性改革的深入推进及防控金融风险等系列政策措施的加快落实，中国经济增长动力的持续性不断增强，经济面临的风险显著下降，此前“脱实向虚”的资源开始更多进入实体经济，这些都促使中国经济稳中向好、持续增长的势头更趋明显。

不过有业内专家提醒，从我国发展阶段看，发展质量和效益还不高，创新能力不够强，实体经济水平有待提高。从近期经济数据看，前三季度民间投资增速仍然不高，显示民间投资意愿和经济内生动力不足。对此，何立峰表示，下一步我国将着力完善宏观调控，深化重点领域和关键环节改革，坚定不移地贯彻新发展理念，确保经济平稳健康可持续发展，确保供给侧结构性改革得到深化，确保守住不发生系统性金融风险的底线。

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