《黑天鹅》笔记

什么是黑天鹅？

只要见过一次黑天鹅，就可以推翻“所有天鹅都是白色”的假设，即使已经见过1000次白天鹅了。反之，见过再多的白天鹅也不能说绝不可能有黑天鹅。

塔拉布在《黑天鹅》一书中说的黑天鹅指的是：

1. 不可预测；
2. 影响重大；
3. 事后（认为）可解释。

平均斯坦和极端斯坦

平均斯坦：不会因个例出现导致统计数据巨变的统计对象。
例如：统计1000人的平均身高，即使多加一个姚明，也不会对平均身高产生巨大影响。
极端斯坦：个例出现会导致统计数据产生巨变的统计对象。
例如：统计1000人的平均财富，多一个比尔盖茨就会显著的改变统计结果。

现实中处处充满了极端斯坦，而大多数时候人们喜欢用平均斯坦来考虑问题。例如金融危机影响巨大，但是大家在金融模型中往往作为特例不予考虑。

如何应对?

采用杠铃策略。即把投资集中分布在高风险和低风险这两头，而不是中等风险的中间。具体来讲应该让大部分资产放在低风险的地方例如国债用于抵御黑天鹅事件，而小部分资产放在高风险的地方以利用正向的黑天鹅事件。

例如塔勒布知道股市一定会因为某个黑天鹅事件而崩盘，只是不知道是什么时候。于是他持续以低价买入认沽权证来做空股市。在平稳时期，这个操作会持续损失小钱，而在黑天鹅事件发生的时候可以弥补之前几十年甚至100年的损失。而其他人会选择持续盈利一些小钱，但在黑天鹅事件发生时损失全部。