基金定投这一投资策略我想大家都很熟悉，可能很多人也已经在开始了自己的定投方案，其相对较低的风险和较高的收益（与银行理财相比）也在大量的案例和回测数据中得到了印证。那么，我们为什么需要更有效的基金定投策略呢？
假定我们在进行一次基金定投，每月投入1000元，年化收益率为10%，5年后我们能获得的总收益为17437.07元，投入成本为60000元，总收益率为29.06%。如果我们可以把年化收益提高5%，即年化收益率为15%，5年后我们可以获得的总收益为28574.51，总收益为47.62%，相比增加了18.56%。如果时间拉长到10年呢，总收益率增加了62.68%，15年呢，总收益率足足增加了141.13%！
这就是复利的威力，也是我们为什么要选择一个更为有效的基金定投策略的原因。一个更有效的策略能让你的收益翻上一倍，甚至更多。
我们怎么去制定一个更有效的基金定投策略呢？一个基金定投的策略包含以下几个内容，分别为定投的标的、渠道、定投频率和日期、定投金额策略以及止盈策略。我们逐项来进行分析。
定投的标的
我们应该选择什么基金来进行定投？一个共性的认识是定投选择的基金波动越大，定投的效果越好，收益越高。从这点看，首先要把货币基金和债券基金排除在外。那么股票型基金和指数型基金，我们又应该如何选择呢？很多大神都会推荐ETF基金进行定投，因为它有着很多的优点，费用低、交易方便、由于是被动跟踪指数，所以剔除了很多人为导致的风险，排除了黑天鹅事件，只和基本面因素正相关等等。然而，即使它有着众多的优点，从历史回测的数据来看，它的收益率却远远比不上主动管理的股票型基金。
根据智投星网站的回测数据，如果从2004年12月定投华夏上证50ETF到2015年底，到现在收益只有66.37%，年化收益率仅为4.77%。如果选择一个业绩好一点的指数基金，易方达创业板ETF，近四年的定投收益为133%，年化收益22.32%，看起来还可以，但看下近三年的定投业绩排名，它只能排在46位。
根据智投星对过去三年的指数型基金和股票混合型基金进行定投的统计分析，从指数基金的收益分布看，2/3的基金收益超过20%，但超过30%的只有1/6。从股票混合型基金的收益分布看，3/4的基金收益超过20%，其中超过30%的有一半以上。
可以看出，只要你选的股票型基金不是太差，收益超过指数型基金是一个大概率的事件。
那么，我们怎么去选择定投的基金？
有一个选择基金的法则叫做4433法则，即先选取一年期业绩排名在前四分之一的基金，根据这个名单在筛选出3年、5年业绩排名均在前四分之一的基金名单。然后再剔除三个月和六个月排名不在前三分之一的基金，最终选择出长期业绩稳定优秀的基金名单。
这个选基的方法还是比较实用，但是没有考虑到一个长期业绩优秀的基金很大程度上是取决于它的基金经理，所以我们在这个方法的基础上进行改良。
首先，根据近10年、5年、3年、1年定投业绩前五十的基金排名，筛选出均在名单上的基金名单。然后，我们来剔除近一年、半年、三个月业绩未跑赢沪深300指数的基金，再剔除近一年内发生过基金经理变动的基金以及基金规模小于10亿的基金。最后得出下面的基金清单：
163406 兴全合润分级混合
540006 汇丰晋信大盘股票
519983 长信量化先锋混合
020003 国泰金龙行业精选
163110 申万量化小盘
这就是符合我们要求的长期业绩稳定优秀，而且近期业绩也不错，并且没有发生基本面重大改变的基金清单。
定投的渠道
不要告诉我你们还有选择银行渠道进行基金定投的，现在第三方基金渠道购买基金的费用要低廉很多，如天天基金网、蚂蚁聚宝等，手续费大多打一折，日积月累下来可以节省一笔不小的支出。
定投的频率和日期
很多人喜欢选择周定投，认为周定投比月定投可以更为分散风险，平摊成本。但是根据回测数据，周定投未必比月定投划算。
个人认为，对于普通人而言，月定投已经足以，回测数据显示在28号进行定投更为有效。但对于有时间去关注市场和分析市场的投资者，选择市场大跌的时候作为定投的时机，不失为一个可行的方案，更能起到降低成本的作用。
定投金额策略
这里要介绍一个更为有效的策略，叫价值平均策略。价值平均策略会设定一个市值增长目标，每期按照目标的市值投入不同金额，是一种定期不定额的策略。举个例子，若设定目标市值每月增加10000元，若首月定投10000，次月市值跌到了5000，那么次月定投金额则为目标市值2*10000-5000=15000。若上涨到了15000，则次月仅投入5000元。
一般的价值平均策略会在市值高于目标市值的情况下，选择卖出部分市值，作为一种止盈手段，但从回测数据来看，这种做法效果并不好，反而会减少收益，因此不建议进行卖出。另外，当定投时间足够长，市值累计到了一定量的时候，这时候由于市值的减少导致需要增加的定投金额很可能是个天量数字，这时候需要设定一个定投的最大限额，大家可以根据自己的负担能力进行设置，一般设置为定投金额的五倍更为合适。
定投成本平均法和价值平均策略的收益比较（近3年定投）
名称 价值平均策略 普通定投 收益差
国金国鑫发起 158.6% 87.1% 71.5%
华安逆向策略混合 152.5% 83.7% 68.8%
国投瑞银瑞福进取 137.0% 93.6% 43.4%
长信量化先锋混合 130.0% 82.7% 47.3%
益民服务领先混合 128.0% 69.0% 58.9%
交银主题优选 121.7% 66.1% 55.6%
新华行业灵活配置混合A 120.9% 70.7% 50.2%
国泰估值优势混合(LOF) 119.7% 79.3% 40.4%
中邮战略新兴产业混合 119.5% 71.6% 47.8%
民生加银策略精选混合 117.4% 66.8% 50.5%
兴全合润分级混合B 114.5% 71.6% 42.8%
兴全轻资产混合(LOF) 110.9% 66.5% 44.3%
建信转债增强债券A 110.1% 65.5% 44.6%
……
止盈策略
基金定投最重要的一个策略就是止盈不止损。如果不设置一个止盈目标，在市场牛熊转换之后，你的利润就会大幅的缩水。说到底，基金定投的目的并不是为了获得超额收益，而是为了获得合理的收益，抵御通胀。因此，目标的设置不宜过高不切实际，从历史回测的数据来看，年化20%的收益是大概率事件，可以根据这个来进行设置，到达目标后进行止盈。
另外还有一个止盈的方法是根据市场的估值。比如历史上沪深300PE的主要区间在10-18倍，那么我们可以设置为当沪深300PE到达25倍的时候进行止盈，可以分批止盈，也可以一次性止盈。
止盈不代表定投的终止，止盈后应该重新制定定投计划，根据到手的资金和自己的平均收入来重新制定新一轮的定投计划。
制定一份有效的定投策略，能够大幅提高定投的收益，每个人在定投前都应该把自己的计划落于纸上，按照计划执行，减少人为的干预，坚持下去，止盈不止损，才能真正体会到定投的价值所在。
（以上回测数据来源于智投网）