根据已公布2018年业绩的三家快递公司财报，顺丰营收虽然仍高居第一，但仅为27.6%的增速已然垫底，低于申通的34.42%与韵达的38.48%；净利润更是惨不忍睹，同比增长-4.57%，远远落后申通的37.46%与韵达的67.34%。
在业务量上，根据顺丰发布的1月简报，其业务量为4.09亿票，同比增长27.41%，仍然低于韵达的35.60%、圆通的36.13%、申通的42.96%。
业务放缓的危机，已经摆在顺丰眼前。虽然多年以来，顺丰第一、四通一达紧随其后的格局并未发生大的变化，但京东物流与阿里旗下菜鸟近年来的激进布局，早已为市场发生大变奏响了前奏。
这在今日阿里46.6亿入股申通后，变得更为明显。
刚刚，阿里47亿"拿下"申通股权
阿里再次布局物流业，距离全国24小时、全球72小时必达的目标又迈进了一步。
3月11日早间，申通快递公告称，阿里巴巴将投资46.6亿元，入股申通快递控股股东公司。受此利好消息影响，今日开盘申通快递直接涨停，报22.48元/股。截至上午收盘，申通快递封死涨停板。
申通快递涨停
3月11日，申通快递股份有限公司发布公告称，于近日接到公司控股股东上海德殷投资控股有限公司的书面通知，德殷投资持有申通快递股份的结构拟发生变更。
作为申通快递控股股东，德殷投资目前对上市公司持股约53.76%。
根据公告，德殷投资拟新设两家与其处于同一控制下的子公司（“新公司A”和“新公司B”），新公司A将持有公司29.90%股份，新公司B将持有公司16.10%股份。
德殷投资及申通快递实际控制人与阿里巴巴签订了《框架协议》，阿里巴巴将作为新公司A股的战略投资者入股，获得其49%的股权，对价46.65亿元。若阿里巴巴最终按计划入股完成，其将间接持有申通快递14.65%的股权。不过目前，新公司A和B尚未成立。
此次交易完成后，德殷投资在股东结构变更前持有的合计53.76%的股份，仍由实际控制人通过德殷投资和新公司控制，申通快递的实际控制人未发生变化。申通将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。
受此利好消息影响，今日开盘申通快递直接涨停。
阿里这盘“物流大棋”下了好多年 已集齐“三通”
这并非阿里巴巴首次投资快递公司。
2007年，阿里与富士康共同在百世投资1500万美元，目前阿里持有上市公司百世集团27.79%股权，位列第一大股东。
2015年5月，阿里巴巴联合旗下云锋基金投资圆通快递，当时持股约11%。2016年10月圆通快递借壳上市，截至2019年1月4日，阿里巴巴系合计持有圆通快递17%的股份。虽然阿里在2018年四季度减持圆通逾50万股，但仍是其第二大股东。
2015年8月，阿里投资苏宁物流95亿元。
2018年5月，阿里巴巴系向中通快递投资13.8亿美元，持股约10%。目前，阿里巴巴对中通快递持股约8.43%，为其第三大股东。
也就是说在此次完成对申通快递的入股后，中国快递市场几大主要物流公司中的“三通（申通、圆通、中通）”及百世，背后均有阿里的身影。
如若加上美股上市的百世（三季度营收71.89亿元人民币），四家快递公司营收合计224.42亿，与顺丰228.64亿元不相上下。
对顺丰的包围圈已经形成。
受上述消息刺激，申通快递11日早间开盘即封涨停并带动快递板块整体上涨。截至午间收盘，部分快递概念股涨幅如下：
图片来源：东方财富
此外，阿里巴巴还搭建了自己的菜鸟物流网络。菜鸟网络科技有限公司于2013年5月成立，由阿里巴巴、银泰集团联合复星、富春、顺丰、“三通一达”（申通、圆通、中通、韵达）及相关金融机构共同合作组建。截至2018年底，菜鸟物流的市场估值已经达到1325亿元。
对于将投资46.6亿元入股申通，阿里巴巴谈及投资物流行业的初心：
1、物流行业是国家经济发展的重要基础设施，阿里巴巴希望通过各方的共同努力，将物流成本从目前的GDP占比16%降低到5%。远低于发达国家，从而提升整个制造业的效率。
2、物流行业是新增就业的高发展领域，我们希望在增加就业的同时，增加物流行业的就业幸福感和成就感。
3、不断丰富并增强物流行业的生态系统，提升物流行业的智慧能力、技术能力和服务能力，能够联合众多的合作伙伴去推进正在发生的变化和需求，是阿里巴巴的荣幸。
中国快递量连续十年高速增长，在2018年突破500亿件，全社会物流基础设施实现了从劳动力密集到科技密集型的转变。
阿里及菜鸟方面表示，阿里正在加速“全国24小时必达”的战略布局，阿里巴巴、菜鸟和中国主要快递公司都在进一步深入合作，打造一张成本效率世界一流的网络来应对下一个“500亿件”包裹。
老牌快递迎来新挑战
成立于1993年的申通快递，是中国成立较早的民营快递公司，2016年12月登陆A股中小板，现在是中国领先的快递物流企业之一，也是阿里巴巴的物流合作伙伴之一。公司目前的主要业务为标准快递、航空时效产品、快递辅料产品等快递业务，此外还有国际业务、仓储业务和冷链业务。
2018年业绩快报显示，2018年度公司营业总收入170.14亿元，较上年同期增长34.42%；归属于上市公司股东的净利润为20.45亿元，较上年持续经营业务同期增长37.46%。
作为老牌快递之一，申通快递此前数年曾一度增长乏力。在2014-2017年，申通快递量增速持续落后于同行，市占率从17%下滑至10%。
广发证券指出，其主要原因在于中转加盟模式的弊端显现：一方面，全网利益难平衡，末端成本高；另一方面，中转干线产能扩张滞后，从而拖累份额争夺。
面临新挑战，申通快递为革除业务弊端，2018年开始收购加盟中转资产，全面实现中转直营化变革，内部利益再平衡推动业务量增速重回40%高位，市占率持续回升。广发证券指出，配合后续产能升级的全面铺开，公司运营效率正得到充分优化，规模效应正持续增强。
这在数据上也有所体现。申通快递2019年1月经营简报显示，公司快递服务业务收入17.26亿元，完成业务量5.10亿票，受电商行业持续增长和公司服务质量持续提升等有利因素推动，2019年1月完成快递业务量同比增长42.96%，并带动快递服务收入同比增长39.71%。
对于未来的发现方向，申通快递规划将继续以快递业务为基础，通过打通上下游产业链，从而构建快递、快运、国际、金融、数据和供应链六大业务板块。
快递业老大净利润上市后首次下滑
在集齐“三通”之后，阿里的的快递阵营无疑更为强大，这对追求独立发展的顺丰而言并不是好事——2017年6月1日，曾经的合作伙伴顺丰快递和阿里反目，顺丰一度暂停了菜鸟网络的数据接口。为了拓宽、拉长产业链条，顺丰也大举展开资本运作，但这会影响其短期财务表现。
对于2018年增收不增利，顺丰控股在公告中称是成本上涨影响、公司对新业务进行了开拓性投入，以及扩展多元化的物流服务所致。
然后应该忘记，继续往前走。
图片来源：顺丰控股公告
此外，顺丰控股自2017年2月24日上市以来，股价一路走高，在2017年3月1日盘中股价最高达73.01元，当天的市值高达2929亿元。截至2019年3月11日午间收盘，股市股价为35.68元，总市值1577亿元，较最高点减少1352亿元。
顺丰控股股价走势（图片来源：东方财富）
另据国家邮政局最新公布的数据显示，今年2月4日至10日，整个春节假期，全行业共完成邮件快件业务量6887万件，京东物流、中国邮政、顺丰、EMS、品骏等5家企业承担了90％以上的市场份额。其中京东物流市场份额占比最大。人们除了惊讶于京东物流的发展之快，同时也对行业老大顺丰的处境感到担忧。
但有券商依然看好顺丰控股的前景。申万宏源在其研报中表示，公司新业务的开拓影响短期利润，以三季报为例，在建工程较2017年底增长106.6%，固定资产同比增长13.5%，无形资产同比增长23.6%。新业务的投入是顺丰控股志在长远的一个投入，一旦渡过培育期，公司盈利能力将会迎来一个快速的提升。
阿里在物流业所谋甚大
中国快递量连续十年高速增长，在2018年突破500亿件，全社会物流基础设施实现了从劳动力密集到科技密集型的转变。
随着中国快递向下一个500亿件迈进，需要像建高铁路网一样建设智能物流骨干网，把所有物流要素连接起来，发挥协同效应。
中国物流学会特约研究员杨达卿认为，快递公司的下一波红利才刚刚开始，中国快递物流市场巨大，智能化、全球化等都需要大量投入，需要全行业携起手来，打通上下游、共建生态圈。
阿里系平台一直是中国快递业的推手，占据快递行业业务量比重高达70%左右。现在，阿里和菜鸟正在扮演这个打通上下游、共建生态圈的角色。
根据此前披露的消息，阿里巴巴、菜鸟智能物流网络已经吸引了全球3000多家物流企业参与其中，与中国邮政、俄罗斯邮政、西班牙邮政等全球主要国家的邮政网络达成战略合作，与新加坡航空、阿联酋航空、空桥航空等全球主流航空公司建立空运网络深度合作，与中欧班列、东南亚和澳洲海运专线网络形成了常态化运输合作。
在直接投资方面，阿里在物流业也已经进行了深入且长久的布局。2007年，阿里与富士康共同在百世投资1500万美元，wind显示，目前阿里持有上市公司百世集团27.79%股权，位列第一大股东。
2015年，阿里巴巴集团联手云锋基金对圆通进行战略投资，截至2019年1月4日，阿里创投和云锋基金合计持有上市公司圆通速递17.02%股权。
2015年8月，阿里投资苏宁物流95亿元。
2018年5月，阿里巴巴和中通快递宣布达成战略投资协议，阿里巴巴、菜鸟网络将向中通快递投资13.8亿美元，持股约10%。
分析师指出，通过合作，阿里与快递联盟更加紧密，未来有望通过各种手段不断提高物流体验对抗外部竞争。在主题为“新物流时代”的2018全球智慧物流峰会上，马云等阿里和菜鸟高管以及一线快递巨头老板悉数到场，显示出菜鸟未来全力以赴建设国家物流骨干网、通过技术手段推动物流效率提升的决心。
阿里及菜鸟方面表示，阿里正在加速“全国24小时必达”的战略布局，阿里巴巴、菜鸟和中国主要快递公司都在进一步深入合作，打造一张成本效率世界一流的网络来应对下一个“500亿件”包裹。
顺丰阿里交恶背后：争夺用户数据
值得一提的是，通达系全面退出的丰巢，正是顺丰曾经发起成立的公司。在2015年，致力于服务快递最后一公里的丰巢成立，顺丰占股35%，申通、中通、韵达各占股20%。
可以说，在用户端触达与数据获取这一关键问题上，顺丰与“三通”背后菜鸟的竞争早就开始了。
而丰巢此前就成为了阿里与顺丰交恶的导火索。
2017年6月，顺丰订单不再出现在菜鸟物流的系统里，淘宝卖家也不能从顺丰发货，双方相互指责对方暂停开放数据接口。
这一矛盾的起因，正是对用户数据的争夺。丰巢当时表示，菜鸟方面要求所有快递柜信息的触发必须通过菜鸟裹裹，取件码信息无条件给到菜鸟，丰巢需要返回所有包裹信息给菜鸟（包括非淘系订单），丰巢难以接受以上合作条款，于是被阿里封杀。
菜鸟方面则表示，菜鸟根据安全团队的建议正在对全网物流数据进行信息安全升级，加强对海淘、快递柜等物流数据的多重交叉验证，但顺丰及丰巢等出于各种原因并不配合。
有趣的是，矛盾发生后，京东、腾讯、网易、美团等公司，先后发表声明为顺丰站台；阿里一侧，圆通、韵达、EMS等快递企业则公开表达了对菜鸟的支持。
虽然闹剧很快在中国邮政局的调停下迅速结束，但这场短暂的交恶，还是将菜鸟的野心与顺丰的警觉充分暴露。
不过，两家公司并未完全分道扬镳，而是一定程度上相互依存：相对于高投入但高用户体验的京东自营物流体系，阿里至今都难以拿出一套与之媲美的物流方案------如果没有顺丰的话。
而对于顺丰，这一轮快递物流产业的高速发展，本就来自于网购的兴起。无论是是顺丰，还是通达系，都享受到了阿里等公司带来的红利。
顺丰的“中年危机”
另一方面，不愿意屈居阿里之下的顺丰，一直在尝试自成体系、意图进一步降低对阿里的依赖。
自营电商一度是顺丰曾经祭出的杀手锏。2012年5月，顺丰就上线顺丰优选，定位专业中高端生鲜电商，顺丰CEO王卫甚至称之为不能失败的项目。
但这项业务发展并不顺利，6年换了7个CEO背后，是优选业务的不断变更：从主打生鲜电商，到嘿客门店，之后又将嘿客与优选合并。此外，跨境电商、便利店、无人货架，每个风口都没错过，但没有一项真正获得成功。
而在高速发展新业务的那些年，顺丰的投入更是惊人，从2013年到2015年这3年的时间里，顺丰商业板块业务亏损金额分别为1.26亿、6.14亿、8.66亿，三年合计亏损16亿。
即便在2018年，顺丰同样没有停止对新业务的开拓：17亿元收购新邦物流71%股份，涉足重货业务；55亿元收购德国邮政敦豪集团中国业务，涉足供应链业务；与美国供应链巨头夏晖集团合作成立合资公司，涉足冷链物流。
这些高额投入使得顺丰获得了近三年来最快的营收增长。
但净利润方面却不容乐观了。
但尴尬的是，即便是看似可观的营收增长，如果进行横向对比，在几大快递公司里却是垫底（考虑到尚有多家公司并未公布2018年报，继续对比2018年三季度业绩）。
而在利润方面，顺丰由于负增长，相对同行业更为难看。
显然，顺丰的日子并不算太好过。这已经体现在股价上，截至昨日收盘，顺丰收报34.64元，相对最高点的62.56元，已缩水近半。
而菜鸟建立的这一联盟，伴随着申通加入，无疑进一步得到加强。在这场用户数据之争中，两大势力如今都已体现出强劲的实力，而其竞争、合作的关系，使得二者剪不断理还乱。
下一步，顺丰将如何突围？
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