一. 概念
在众多财报数据中，巴菲特最看重的为数不多的指标中就包括了ROE。
ROE是净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity）的英文简称，台湾称其为“股东报酬率”，因为我们买一家公司的股票，就是他们的股东，我们投入的钱收益有多少，看ROE就知道了。
净资产收益率（ROE）= 股东可以分到的利益 / 股东出的钱 = 净利润 / 股东权益
越高越好
简单的理解，2017年初，甲乙分别出资20w投资店铺，到去年年底，甲投资的店铺净利润1w，他去年的ROE就是1/20 = 5%；乙投资的店铺净利润5w，他去年的ROE就是5/20 = 25%。
谁的店铺赚钱能力强，一目了然。
因此，ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，数值越高，说明投资带来的收益越高。
二. 公式和计算
股东报酬率（ROE） = 归属母公司所有者的净利润/平均归属母公司股东权益总额
关于“净利润和归属于母公司所有者的净利润”的区别，可以参考：
净利润和归属于母公司所有者的净利润
以永辉超市为例，计算其2016年的“净资产收益率”：
分子：归属于母公司所有者的净利润，见“利润表”。2016年为12.42亿元。
分母：平均归属母公司股东权益总额 = （期初总计 + 期末总计）/ 2
（期初 = 上期期末）
在“资产负债表”中找到“归属母公司所有者权益”一项：
2015年、2016年的数据分别为：191.99亿、122.28亿元；
所以，2016年“永辉超市”的ROE = 12.42 / [（191.99 + 122.28）/ 2] = 7.9%，
与财报说数据一致。
三. 判断指标
一家公司，ROE能达到10%就不错了，MJ老师给出的指标是：
1. ROE > 20%，是非常棒的公司。别存在幻想，10万几年后会变几千万，这不现实。股神老巴的年化收益率不过20%多一点，我们何德何能超过他！但也别小看年化报酬率20%，长期复利收益能高于20%，就是股神级别的投资，这就是时间复利的力量。
2. ROE< 7%，可能就是不值得投资的公司，主要有以下两方面的原因：
（1）资金成本一般为2%~7%，至少要能保本吧。
（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！
四. 巴菲特非常重视的三个指标
巴菲特说“投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做”
他并购公司的条件之一就是这个公司是他非常了解的公司，可以推断未来五年的盈利能力和竞争地位，他非常看重的指标有以下三点：
（1）长期稳定的获利能力：获利能力只看三年是不够的，最好五年一起看，真的假不了，假的真不了。假账会越做越好，如果新闻爆出大公司CFO（首席财务官）离职，一般要注意下这家公司的财报是不是有问题！
（2）自由的现金流量：现金为王！
（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！ <7%不要投；
优秀的企业往往有一个共性：拥有长期的、可持续的高ROE；。
总体而言，ROE是我们挑选行业或公司时很重要的一个指标，长期持有股票的最终收益应该和ROE基本一致。但ROE反应的只是过去的成绩，未来是否能持续保持，要结合公司的现金流情况、公司新闻动态、五年ROE趋势以及该行业前景等因素综合考虑。
五. 行业对比
A股市场中的大牛股，无论是恒瑞医药还是伊利股份，其ROE指标都是名列前茅的，更难得的是他们能持续保持高ROE，给有价值投资理念的股东创造了令人羡慕的财富回报。
同时，我们也摘取了A股龙头企业与其同行2016年的ROE指标作对比：
相对来说，医药、金融、消费、地产行业的ROE都比较高，上面好公司和一般公司之间的差距真大。
六. 延伸阅读
ROA和ROE的区别