别闹，哈啰抵押单车是不行了？展期懂伐？

几乎每一个从业者和媒体都喜欢说，中国互联网是江湖。 之所以号称江湖，是因为这里有大佬、有辈分、有帮派，有恩怨、有故事、有密谋。 坦率说，这个江湖25年来就没有过太平日子，不是在吵架就是在炒作……

这两天，贵圈突然爆出一大波疯传“哈啰秘密抵押旗下所有单车向蚂蚁借钱5亿”的消息，然后立即有不少人言之凿凿铁口直断“哈啰要凉凉，怕是要步ofo后尘”！ 惊涛骇浪袭来，将一直低调的哈啰出行推到了风口浪尖。
不明真相的群众正忙着吃瓜呢，哈啰官方迅速给出正面回应： “和蚂蚁的动产抵押是一直就存在，12月4日是正常展期。 并不是最近发生的事情，公司财务状况良好。 ”
艾玛，这个辟谣来得也太快了一点啊...... 那么问题来了，哈啰到底得罪了谁，是谁在带节奏呢？
【企业正常的展期被误读了】
先看下事件的来龙去脉。
据报道，中国人民银行征信中心的一份文件显示： 12月4日，哈啰出行的运营主体上海钧正网络科技有限公司，已将所有单车资产抵押给上海云鑫创业投资有限公司，期限为三年（2019年12月4日-2022年12月3日）。
根据浮动抵押协议，为了发展单车主营业务，上海钧正曾于2017年7月、2017年9月和2018年6月向上海云鑫借款28亿元，三笔分别为5亿、5亿、18亿，第一项5亿借款已经全部还清，双方再次签署的浮动抵押协议借款金额不超过23亿（5+18），其中主合同金额为5亿。

而资料显示，上海云鑫创业投资有限公司为蚂蚁金服旗下全资控股投资公司，持有江苏永安行低碳科技公司35.94%的股份，后者是哈啰出行运营主体，拥有上海钧正网络科技有限公司全部股权。 想必这就是这一轮舆论的起源。
感觉有必要介绍一个专业财务术语： 贷款展期（Loan extension）。 它是贷款到期先不归还，经批准办理延长归还时间的手续。 贷款到期就要归还，是借方（无论企业还是个人）必须遵守的信用原则，也是贷方加速信贷资金周转的前提条件。 如企业遇有特殊情况或者持续经营，不必按期还款时，应提出申请说明情况，经贷方审查同意后，可延长还款时间，只需办理转期手续即可。
哈啰出行回应也证实了这一点： “和蚂蚁的动产抵押是一直就存在，12.4号是正常展期，公司财务状况良好。 ”
【动产抵押只是债务融资的常规操作】
一句话，不明真相的广大吃瓜群众似乎又被带了节奏。 这次就是哈啰出行既往贷款的正常展期，这恰恰体现了蚂蚁金服对哈啰出行的持续支持。
正如一位资深财务高管在朋友圈调侃的： “赞一下某些媒体的丰富想象力……按照他们的逻辑，瑞幸咖啡去年4月将咖啡机抵押融资，市场“理应看衰”，而后面上市，市值从42亿大涨至现在92亿，更是无从谈起！ ”
其实，不同发展阶段，企业使用不同的融资工具，动产抵押是一般的债务融资再惯常不过的选择，且本次哈啰出行的抵押展期更凸显了战略投资方的支持和信任。 相信随着行业地位的不断巩固，盈利能力的不断提高，哈啰出行今后将尝试越来越多的融资方式，以拥抱更大的发展和机遇。
这已经说得很清楚了。 字里行间的信息，你品，你仔细品。
有人抬杠说“哈啰出行把借钱经营也说得这么冠冕堂皇”，这话看似有道理，其实不值一驳。 现在还有几个不负债经营的企业么？ 包括BAT、TMD在内！ 即便红得发紫、持续高涨的阿里、腾讯，前几年不也发行了低息企业债么？ 资金成本了解一下、时间窗口、财务配置了解一下。
讲真啊，寒冬之中行业要抱团，不要求正能量，最起码做到客观吧。
【蚂蚁持续支持哈啰的战略大背景】
我多次说过，共享单车拥有远远超越自身使用价值的商业价值。 在互联网人口红利和线上流量增长几近枯竭的情况下，共享单车刚需、高频、自带支付，这是一个物联网时代的入口级产品！ 所以，它毫不意外地成为巨头和大牌VC的必争之地。 纵观过去五年的中国互联网，共享出行这一战役是局面最复杂、涉及利益方面最多的。
战局在两年前突变，美团吃下摩拜，ofo陷入危机，滴滴推出青桔，行业进入了下半场。 但大家都承认一点： 哈啰出行异军突起！ 它由连续创业者杨磊联合李开逐、韩美、江伟等人在2016年9月共同创立，致力于为用户提供便捷、高效、舒适出行工具和服务的专业移动出行平台。 凭借差异化策略、智能化技术驱动的精细化运营、成本控制能力和用户体验，从共享单车市场竞争中成为共享单车行业市场和用户口碑的领导者，并进化为囊括哈啰单车、哈啰助力车、哈啰电动车服务、哈啰换电和哈啰顺风车等综合业务的专业移动出行平台。
引人瞩目的是，阿里巴巴集团和蚂蚁金服重仓了哈啰出行，这也是蚂蚁作为贷款方的原因。 从战略上看，面对腾讯系的美团+摩拜，貌似独立派的滴滴+青桔（滴滴ofo整合失败的公案再次不赘述），阿里系必须重仓！ ofo黄了，还好有哈啰挺住了，这一战役已经不容有失。
现在，哈啰的单车业务目前现金流非常强悍，缺的是开拓助力车、换电等新业务发展壮大的钱。 从战略上看，哈啰出行秉持“科技推动出行进化”的使命，坚持“绿色低碳、轻松出行”的服务理念，为广大用户提供覆盖短、中、长距离多种方式的出行服务，努力缓解城市交通压力，助力智慧交通及智慧城市的建设。 如果能稳住，长期发展的潜力还很大，也对阿里整体战略是一个极有必要的补充。

【结束语】
江湖恩怨，刀光剑影。 这里不想讨论谁搞谁，只想从共享出行、乃至新经济蓬勃发展的角度提出一个严肃的命题： 作为共享出行下半场异军突起的哈啰出行，看起来基本面正常，还有很大潜力。
虽然自2018年9月至今，哈啰一直没有融资信息。 今年6月份，有消息称阿里巴巴将数亿美元投资哈啰出行，但这一消息迟迟没有落地。 对此，哈啰方面表示，为了进行自我调节，已经加大力度发展已经盈利的两轮电动车业务，针对单车业务也不断提升运营效率和运营能力。
不要老是盼着哪个当红企业倒，大河有水小河满。 有问题的自然活该出问题，但好好的企业就没必要盼人家倒，真起哄架秧子搞倒了对行业并没有好处。 当然也不是要求就必须正能量一味吹捧，客观看待即可。
都散了吧。
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王冠雄，新经济观察家、意见领袖，首个竖屏科技脱口秀雄辩·科技show主讲人、十大自媒体（见各大权威榜单）。曾在阿里巴巴、360、搜狗、蓝港等著名互联网公司负责相关营销工作，参与4次IPO，横跨行业主要领域。每日一篇深度文章+科技热点快评，发布于微信、微博、头条、百度，各大门户及科技博客、媒体社群、短视频等30+全部主流平台，覆盖400万中国核心商业、科技人群。为FT金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人，观点被媒体广泛转载引用，影响力极大。

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