指数基金定投是普通人投资理财的不二之选,就连著名的投资大师巴菲特,都曾经多次向大众公开推荐:“通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。”下面,我们将用两节课的时间来学习指数基金定投。
一、指数基金是什么?
指数基金中的指数,指的是股票价格指数,通俗一点说,就是选定一些股票,按照一定计算方法,得出这些股票的“平均价格指数”,这个指数可以反映所选股票的总体价格水平以及价格变动的趋势。比如上证50指数就是挑选了上海证券交易所规模大,流动性好的最有代表性的50只股票组成成份股,可以综合反映上海证券市场最具影响力的一批龙头企业的整体情况。
而指数基金是指以特定指数为标的,以该指数的成份股为投资对象,购买该指数全部或者部分成份股构建
投资组合的基金,指数基金力求完全复制指数,达到基金收益率与指数收益率一致的效果。举个例子,易方达上证50指数A这只基金,就是选取了上证50指数中的股票作为投资对象,持仓的比例也和上证50指数一致,所以这只基金的走势就和上证50指数的走势非常相似。
二、为什么投资指数基金?
指数基金的优势在于它可以长期上涨,而且可以用极低的成本购买并持有广泛分散化的投资组合,相比投资其他股票型基金,整体上费用、风险更低。
1长期上涨
指数基金可以长期上涨。举个例子,恒生指数是综合反映港股情况的指数,1964年恒生指数刚刚诞生的时候是100点。54年后,2018年6月初,恒生指数已经涨到了31000点,上涨了300多倍。A股的上证综指,从1991年年初的100点,上涨到了2018年5月的3129点。年化收益率也达到了13%左右
为什么指数可以长期上涨呢?简单的解释就是,指数的背后是无数个上市公司,它们有的生产白酒、食品,有的生产电器、机械,还有的坐拥石油资源、稀有金属等。这些公司每年都在赚钱创造利润,第二年把获得的利润投入再生产,带来更多盈利。这些公司盈利的持续增长,是指数不断上涨的根本动力。巴菲特曾经说过买指数就是买国运,只要国家经济稳定,指数背后的公司就可以持续创造利润。
2分散风险
指数基金持有广泛分散化的投资组合,任何单只股票的波动都不会对指数基金的整体表现产生较大影响,有效分散了风险。
3投资成本低
指数基金的投资成本远低于其他主动型基金。目前我国主动型基金一般会收取1.5%的管理费,而指数基金的管理费费率平均为0.69%,某些规模较大的指数基金的管理费率只有0.5%。也就是说持有10000元主动型基金,母年需要金公司缴纲150元的管埋贾,但是持有10000元的指数基金,每年只需要缴纳50元管理费,每10000元本金就节约了100元。投资指数型基金节省下来的这笔费用,相当于变相提高了投资收益,省下就是赚到。
三如何选择指数基金?
说到选择指数基金,我们不妨先来看看指数基金的分类。通常来说,根据指数成份股的不同,指数基金可以分为宽基指数基金和行业指数基金。宽基指数中的成份股不限行业,投资的股票各行各业都有,比如上证50指数;而行业指数基金只会投资某个行业的股票,比如医药行业指数基金就只投资医药行业的股票。
行业指数基金受所投资行业的影响非常大,因为行业有景气周期,有的行业一旦陷入低潮需要很多年才能重新回暖,有的行业正在沦为夕阳产业,一直在走下坡路。作为理财新手,你可能拿捏不准行业趋势,建议你尽量选择投资宽基指数基金
下表为大家列出了一些主流的宽基指数。
1指数的选择
指数的选择很大程度上决定了我们最终的投资收益。在选择指数基金之前,你要先选定指数。那么挑选指数有哪些原则呢?
选择波动性大的指数。我们采用定时定额的方式来投资指数基金,钱会分批进场,分散可能买高的风险。
对于定投来说,指数波动越大,最后的定投效果越好。在指数较低时买入的部分可以摊平整体的投资成本,待市场反转后,就可以高点获利卖出,这就是我们经常提到的“定投微笑曲线”。如果你想要达到低买高卖的效果,波动性大的指数是最好的选择。
配置指数基金的投资组合。通过前面的分类我们已经了解到,像上证50,沪深300,都入选的是市值大,流动性好的大企业的股票;而像中证500,创业板指数则入选的都是中小企业股票。大企业未来的业绩相对稳定,中小企业未来有更大的成长空间。只投资单一指数,万一遇上投资的指数长期表现低迷,你的定投可能要很久才能获益。配置指数基金投资组合能够帮你实现投资组合的多样化,有效分散风险。这个组合可以包括大企业占比高的指数和中小企业占比高的指数,比如沪深300指数基金+中证500指数基金的组合。如果你想分享其他国家和地区优秀企业的收益,还可以投资一些海外指数基金。
2指数基金的选择
我们选择指数基金,主要关注三个方面:基金的规模、费用和跟踪误差。
选择规模1亿以上的指数基金。如果基金的规模太小,行情不好的时候,遇到集中腰回,很可能出现挤兑风险,导致基金不得不卖出自己的股票,净值大幅下跌。除此之外,基金的规模持续低于某一标准,还有被清盘停止运营的危险。
选择交易费用更低的指数基金。基金交易费用越低,你省下的钱越多。即使追踪同一个指数,不同的基金费用也是不一样的。通常来说,指数基金的管理费在0.5%-1.0%,申赎费0.05%-0.1%,托管费在0.1%-0.15%。看起来好像相差无几,但即使是微小的差距,在长期的复利作用下,也会放大无数倍,最终带来巨大的收益差距。
举个例子,同样的1万元,以10%的年化收益率投资30年,如果每年的基金费用分别是1%和1.5%,最终收益会是多少呢?费用为1%的基金,最终可以收获13.2万本金及收益;费用为1.5%的基金,却只能获得11.5万。换句话说,1万元本金投资30年,光费用就多损耗了1.7万元。选择费用更低的基金,完全可以省下一大笔钱。
选择跟踪误差小的指数基金。什么是跟踪误差呢?我们知道,指数基金会买入和标的指数同样比例的股票,以达到跟踪标的指数的目的。可因为一些客观原因,指数基金并不能严格按照要求来复制指数,在模拟指数的过程中就会产生误差。这个误差是无法消除的,原因很多,比如指数基金需要预留部分现金应对日常的赎回;指数成份股调整与分红,各种基金费用支出、管理人运作水平差异等带来指数与基金估值的差异等等。
我们购买指数基金,主要目的就是想要获得市场平均收益,而指数基金的跟踪误差将会直接影响到收益率的水平。我们要选择跟踪误差小的指数基金,跟踪误差越小越好,最大不要超过4%。你可以通过指数基金官网披露的基金季报、年报查询基金的跟踪误差,也可以通过第三方基金平台查询,比如天天基金网。
这一讲我们介绍了指数基金以及挑选指数基金的原则,下一讲我们将正式进入实操环节,学习如何进行指数基金定投