从比特币中获得的的经济学教义（翻译）

Economic Teachings of Bitcoin, What I’ve Learned From Bitcoin: Part II

https://medium.com/@dergigi/economic-teachings-of-bitcoin-b2cc4f2cfa96

钱不是长在树上的的。

相信这一点是愚蠢的，我们的父母确保我们知道这一点，就像念咒语一样重复这句话。我们被鼓励明智地使用金钱，不要轻浮地花掉它，并在好的时机把它存起来，以帮助我们度过难关。毕竟，钱不是长在树上的。

比特币教会了我更多关于金钱的知识，这是我从未想过的。通过它，我被迫去探索货币、银行、各种经济思想流派的历史，以及许多其他东西。为了理解比特币，我走了很多路，我在本系列文章中尝试探索其中一些。这是三部分的第二部分:

一:比特币的哲学教义

二:比特币的经济教义

三:比特币的技术教义

在本系列的第一部分中，我们讨论了比特币涉及的一些哲学问题。第二部分将更深入地研究货币和经济。这一次，我也将只能触及表面。比特币不仅雄心勃勃，而且涉及面广、涉及面深，不可能在一篇论文、一篇文章或一本书中涵盖所有相关主题。

比特币是许多学科的产物。作为一种新的货币形式，学习经济学对理解它至关重要。研究人类行为的本质以及经济主体之间的相互作用，经济学可能是比特币谜题中最大、最模糊的部分之一。

和第一部分一样，这篇文章是对我从比特币中学到的各种东西的探索。就像第一部分一样，这是我在兔子洞里的个人经历。由于没有经济学背景，我肯定已经走出了自己的舒适区，并且意识到我可能有的任何理解都是不完整的。就像盲人僧侣检查大象一样，每个人都从不同的角度研究这项新技术，并会得出不同的结论。尽管我被蒙住了眼睛，我还是要努力概括我所学到的东西，即使冒着让自己出丑的风险。毕竟，我还在努力回答这个问题:

“你从比特币中学到了什么?”

在用哲学的眼光审视了七堂课之后，让我们用经济学的眼光再看七堂课。我希望你会发现比特币的世界像我过去和现在一样具有教育性、吸引力和娱乐性。无论如何，跳上车，享受旅程吧。这次我只能订经济舱了。最终目的地：健全货币。

第八课：金融无知

对我来说，最令人惊讶的事情之一是，要掌握乍一看似乎是一个纯粹的技术系统“计算机网络”——居然需要金融、经济学和心理学知识。用一个脚上长满毛的小家伙的话来说:“弗罗多，涉足比特币是一件危险的事情。”看了白皮书，如果你不坚持下去，就不知道自己会被带到哪里去。

要理解一个新的货币体系，你必须熟悉旧的。我很快就意识到，我在教育体系中享受的金融教育基本上为零。

像五岁的孩子一样，我开始问自己很多问题:银行系统是如何运作的?股票市场是如何运作的?什么是法定货币?什么是普通货币?为什么有这么多债务?印了多少钱，谁来决定呢?

在我对自己无知的程度产生了轻微的恐慌之后，我意识到自己有很好的同伴，这让我感到安心。

“比特币教给我的关于金钱的知识，比我在金融机构工作的这些年里学到的还多，这难道不具有讽刺意味吗?”

“在过去的三个月里，我对金融、经济、技术、密码学、人类心理学、政治、博弈论、立法，以及我自己的了解，都比在大学的最后三年半多。”——bitcoindunny

这只是twitter上众多评论中的两个。

比特币，正如第一部分所探讨的，是一个有生命的东西。

米塞斯认为，经济学也是一种有生命的东西。我们都知道，从个人经验来看，生物本质上是难以理解的。

“科学系统只是一个不断进步的知识搜索站。”它必然受到每一人的努力所固有不足的影响。但承认这些事实并不意味着当今的经济学是落后的。这仅仅意味着经济学是一个有生命的东西——而活着意味着不完美和变化。-米塞斯

我们都在新闻中读到过各种各样的金融危机，想知道这些巨额救助计划是如何运作的，并且对一个事实感到困惑：似乎从来没有人对数万亿美元的损失负责。我仍然感到困惑，但至少我开始对金融世界的现状有所了解。

有些人甚至把这些话题的普遍无知归结为系统性的、故意的无知。虽然历史、物理、生物、数学和语言都是我们教育的一部分，但令人惊讶的是，人们对货币和金融的探索却非常肤浅。我想知道，如果每个人都能接受个人理财、货币和债务运作方面的教育，人们是否还会像现在这样愿意积累那么多债务。

“这些崩溃，这些救助，不是意外。学校没有金融教育也不是偶然的。[…]这是有预谋的。就像内战之前，教育奴隶是非法的一样，我们不允许在学校里学习金钱。——罗伯特清崎

就像《绿野仙踪》(The Wizard of Oz)里的故事一样，我们被告知不要注意帘子后面的那个人。与《绿野仙踪》(Wizard of Oz)不同，我们现在拥有了真正的魔法:一个抵御审查、开放、无国界的价值转移网络。这里没有幕布，魔法对任何人都是可见的。

比特币让我学会了躲在幕后，直面自己对金融的无知。

第九课：通货膨胀

试图理解货币通胀，以及像比特币这样的非通胀系统可能如何改变我们的做事方式，是我研究经济学的起点。我知道通货膨胀是新货币创造的速度，但除此之外我知道的不多。一些经济学家认为通货膨胀是一件好事，另一些人则认为不能像金本位时代那样轻易膨胀的“硬通货”对健康的经济至关重要。比特币的固定供应量为2100万，它显然更赞同后者。

通常，通货膨胀的影响不会立即显现。

根据通货膨胀率(以及其他因素)的不同，因果关系之间的时间可以长达数年。不仅如此，通货膨胀对不同人群的影响也更大。正如亨利•黑兹利特(Henry Hazlitt)在《一课经济学》(Economics One Lesson)中所指出的:“经济学的艺术不只是着眼于眼前，还包括任何行为或政策的长期影响;它包括不仅对一个群体而且对所有群体追踪该政策的后果。”

我个人的灵感之一是意识到发行新货币——印更多的钱——是一种完全不同于其他所有经济活动的经济活动。

虽然真实的商品和服务为真实的人创造了真实的价值，但印钞实际上起到了相反的作用:它通过膨胀剥夺了所有持有货币人的价值。

“单纯的通货膨胀——即仅仅是由于工资和物价上涨而发行更多的货币——可能看起来像是创造了更多的需求。”但就实际的生产和实物交换而言，情况并非如此。——亨利·黑兹利特

通货膨胀的破坏力在小通货膨胀变成大通货膨胀的时候就变得很明显。如果货币过度膨胀，情况很快就会变得很糟糕。随着通货膨胀的崩溃，随着时间的推移，它将无法储存价值，人们将争相购买任何可能有用的商品。

恶性通货膨胀的另一个后果是，人们一生中所存的钱将会全部消失。

当然，你钱包里的纸币还在，然而，它中是毫无价值的纸张而已。

货币贬值也伴随着所谓的“温和”通胀。它只是发生得足够缓慢，以至于大多数人没有注意到他们的购买力在下降。一旦印钞机开动，货币就很容易膨胀。

过去“温和的”通货膨胀，只要按下一个按钮，就可能变成强劲的通货膨胀。正如弗里德里希•哈耶克(Friedrich Hayek)在一篇文章中指出的，温和的通胀通常会导致彻底的通胀。

“温和的”稳定通胀帮不了忙——它只能导致彻底的通胀。——弗里德里希•哈耶克

通货膨胀有利于那些离印钞机更近的人。新创造的货币流通和价格调整需要时间，因此，如果你能够在其他人贬值之前得到更多的钱，你就走在了通胀曲线的前面。这也是为什么通货膨胀可以被视为一种隐性税收，因为最终政府从中获利，而其他所有人都要为此付出代价。

到目前为止，所有政府控制的货币最终要么被取代，要么彻底崩溃。无论通胀率有多低，“稳定”增长只是指数增长的另一种说法。在自然界中，就像在经济学中一样，所有指数增长的系统最终都将趋于平稳，或遭受灾难性的崩溃。

“这在我的国家是不可能发生的，”你可能在想。如果你来自委内瑞拉，你不会这么想。

委内瑞拉目前正遭受恶性通胀。在通货膨胀率超过百分之一百的情况下，货币基本上一文不值。

这种情况可能在未来几年内不会发生，也可能不会发生在你的所在国家的法币上。但浏览一下历史货币清单就会发现，在足够长的一段时间内，这种情况将不可避免地发生。我记得并使用了许多列出来的货币:奥地利先令、德国马克、意大利里拉、法国法郎、爱尔兰镑、克罗地亚第纳尔等等。我奶奶甚至使用了奥匈帝国的克朗。随着时间的推移，目前使用的货币将缓慢但肯定地流向各自的墓地。它们会过度膨胀或者被取代，它们将很快成为历史货币。

历史表明，各国政府将不可避免地屈服于扩大货币供应的诱惑。

比特币为何与众不同?与政府规定的货币不同，不受政府监管、而是受物理定律监管的货币产品往往能够存活下来，甚至随着时间的推移，它们的价值会保持不变。到目前为止，最好的例子就是黄金，黄金的价值可以持续数百年甚至数千年。

它可能不是完全“稳定”的——首先这是一个值得怀疑的概念——但它所持有的价值至少是相同数量级的。

如果一种货币商品或货币在时间和空间上都能保持其价值，那么它就被认为是硬货币。

如果它不能保持其价值，因为它很容易恶化或膨胀，它就被认为是一种软货币。

硬度的概念对于理解比特币至关重要，值得更深入的研究。我们将在最后一节经济课上回到这一点:稳健的货币。

随着越来越多的国家遭受恶性通货膨胀，越来越多的人将不得不面对软硬货币的现实。如果我们幸运的话，或许甚至一些央行官员也将被迫重新评估他们的货币政策。不管发生什么，无论结果如何，我从比特币中获得的见解很可能是无价的。

比特币教会了我什么是通货膨胀的隐性税，什么是恶性通货膨胀的灾难。

第十课:价值

价值是有点矛盾的，有很多理论试图解释为什么我们重视某些东西胜过其他东西。

人们已经意识到这个悖论几千年了。正如柏拉图在他与Euthydemus的对话中所写的，我们珍惜一些东西，因为它们是稀有的，而不仅仅是基于它们对我们生存的必要性。

这种价值悖论显示了我们人类的一些有趣之处:我们似乎是在主观的基础上对事物进行估值，但这样做的前提是非武断的。有些东西对我们来说可能因为各种各样的原因而珍贵，但我们珍视的东西确实具有某些共同的特点。如果我们可以很容易地复制一些东西，或者它是自然丰富的，我们就会不珍惜它。

看来我们认为有价值的东西，因为它是或是稀缺(黄金、钻石、时间)的，或是困难或劳动密集型生产，或是不能取代(一个亲人的老照片)，或是在某种程度上是有用的,或者一个组合（如伟大的艺术作品）。

比特币具有以上所有特征:极为罕见(2100万)，制作难度越来越大(奖励减半)，无法替代(丢失的私钥永远丢失)，使我们能够做一些非常有用的事情。

可以说，它是跨境价值转移的最佳工具，在这一过程中几乎不受审查和没收的影响。此外，它是一种自我主权的价值储存手段，允许个人在不依赖银行和政府的情况下储存自己的财富。

比特币教会我，价值是主观的，而不是武断的。

第十一课:金钱

金钱是什么?我们每天都在用它，但这个问题却难以回答。

我们大大小小的依赖它，如果我们拥有的太少，我们的生活就会变得非常困难。比特币迫使我一遍又一遍地回答这个问题:钱到底是什么?

在我们的“现代”世界里，大多数人在谈论钱的时候可能会想到纸币，即使我们的大部分钱只是银行账户上的一个数字。我们已经在使用0和1作为我们的货币，那么比特币有什么不同呢?比特币之所以不同，是因为它的核心是一种与我们目前使用的货币非常不同的货币类型。要理解这一点，我们必须更仔细地研究货币是什么，它是如何形成的，以及为什么黄金和白银在商业历史上被使用了大部分时间。

从这个意义上说，它更像是一种贵金属。而不是改变供给以保持价值不变，供给是预先确定的，价值是变化的——Satoshi Nakamoto

贝壳，金，银，纸，比特币。最后，钱就是人们用来当作钱的东西，不管它的形状和形式如何，也不管它缺少什么。

金钱作为一种发明，是有独创性的。没有钱的世界异常复杂:有多少鱼会给我买新鞋?多少头奶牛会给我买一所房子?如果我现在什么都不需要，但我需要处理我的烂苹果怎么办?你不需要太多的想象力就能意识到易货经济是极其低效的。

钱的伟大之处在于它可以用来交换任何东西——这是一项了不起的发明!正如Nick Szabo在《炮轰:货币的起源》一书中精辟地总结的那样:我们人类使用了各种各样的东西作为货币:用象牙、贝壳或特殊骨头等稀有材料制成的珠子、各种珠宝，后来又用白银和黄金等稀有金属制成。

我们是懒惰的动物，我们不会想太多的事情，只是工作。对我们大多数人来说，金钱的作用还不错。就像我们的汽车或电脑一样，我们中的大多数人只有在这些东西坏掉的时候才被迫去思考它们的内部工作原理。看到自己毕生积蓄因为恶性通货膨胀而消失的人知道硬通货的价值，就像看到自己的朋友和家人因为纳粹德国或苏联的暴行而消失的人知道隐私的价值一样。

关于金钱，它是包罗万象的。金钱是每一笔交易的一半，它赋予负责创造货币的人巨大的权力。

鉴于货币是每笔商业交易的一半，整个文明的兴衰实际上取决于货币的质量，我们谈论的是一种令人敬畏的力量，一种在夜幕下飞行的力量。”它是一种编织幻觉的力量，只要幻觉存在，它就显得真实。这是美联储权力的核心。——罗恩·保罗

比特币和平地剥夺了这种权力，它废除了货币创造，而且不使用武力。

金钱经历了多次迭代。大多数迭代都是好的。他们以这样或那样的方式改进了我们的钱。然而，就在最近，我们资金的内部运作出现了腐败。今天，我们几乎所有的钱都是当权者凭空创造出来的。为了理解这一切是如何发生的，我必须了解金钱的历史以及随之而来的衰落。

是需要一系列的灾难或需要巨大的教育努力来纠正这种腐败还有待观察。

我向健全的货币之神祈祷，最好是后者。

比特币教会了我什么是金钱。

第十二课:金钱的历史与衰落

许多人认为钱是有黄金做后盾的，黄金被锁在大金库里，用厚墙保护着。这在几十年前就不再是真的了。我不确定自己当时是怎么想的，因为我当时的麻烦要大得多，我对黄金、纸币几乎一无所知，也不知道为什么它一开始就需要某种东西做支撑。

了解比特币的一部分是了解法定货币:它的含义、它是如何产生的，以及它为什么可能不是我们曾经有过的最好的想法。那么，法定货币到底是什么?我们是如何使用它的呢?如果某物是由法令强制实施的，它仅仅意味着它是由正式的授权或主张强制实施的。因此，名义货币就是货币，仅仅因为有人说它是货币。既然现在所有的政府都使用法定货币，也包括你的政府。

不幸的是，你不能自由地反对这个价值主张。你很快就会觉得这一主张绝不是非暴力的。如果你拒绝使用这种纸币做生意和纳税，那么你唯一能与之讨论经济问题的人将是你的狱友。

法定货币的价值并非源自其固有属性。

某种类型的法定货币有多好，只与那些梦想它存在的人的政治和财政稳定性有关，它的价值是由法令任意规定的。

直到最近，人们还使用两种货币:一种是由贵重物品制成的商品货币，另一种是代表贵重物品的代表性货币，主要是书面形式。

我们已经在上面提到了商品货币。人们使用特殊的骨头、贝壳和贵金属作为货币。后来，主要是由黄金和白银等贵金属制成的硬币被用作货币。迄今为止发现的最古老的硬币是2700多年前由一种天然的金银混合制成的。如果说比特币中有什么新东西，新东西中绝不包括“硬币（coin）”这个概念。

代表性货币的引入预示着硬通货的垮台。1863年，黄金券问世，大约15年后，银元也慢慢地被一种纸质替代品取代:银证。

从第一批银质纸币问世到这些纸币演变成今天的美元，大约花了50年的时间。

请注意，1928年的美元以上的银币仍然以银券的名称，表明这确实只是一个文件，表明这张纸的持有人欠了一块银。有趣的是，随着时间的推移，表示这个的文本变得越来越小。过了一段时间，“凭证”的踪迹完全消失了，取而代之的是一份令人安心的声明:这些是美联储发行的钞票。

如上所述，同样的事情也发生在黄金上。世界上大部分地区都采用双金属标准，这意味着硬币主要由黄金和白银制成。可以兑换成金币的黄金券可以说是一种技术进步。纸更方便，更轻，因为它可以被任意分割，只需打印一个更小的数字，它更容易分裂成更小的单位。

为了提醒持证人(使用者)这些证书代表实际的金银，证书上相应地涂上了颜色，并在证书上清楚地说明了这一点。

“This certifies that there have been deposited in the treasury of the United States of America one hundred dollars in gold coin payable to the bearer on demand.”

“这证明在美利坚合众国的国库中已存有100美元的金币，见票即付。”

1963年，所有新发行的纸币上都去掉了“见票即付”的字样。五年后，纸币兑换金银的时代结束了。

暗示纸币的起源和思想的词语被删除了，金色消失了。剩下的就是这张纸，政府可以随心所欲地打印它。

随着1971年金本位制的废除，这个长达一个世纪的花招完成了。直到今天，货币仍然是我们所有人的幻想:纸币。它之所以有价值，是因为指挥军队和管理监狱的人说它有价值。从今天流通的每一张美元纸币上都可以清楚地看到，“这张纸币是法定货币”。换句话说:它之所以有价值，是因为纸条上这么说的。

顺便说一下，在今天的银行券上，还有一个隐藏在人们眼前的有趣的教训。第二行写道，这是“对所有公共和私人债务”的法定货币。经济学家可能很明显的一点让我吃惊:所有的钱都是债务。我的头还在痛，我将把探索金钱和债务的关系留给读者作为练习。

正如我们所看到的，黄金和白银作为货币使用了几千年。随着时间的推移，由黄金和白银制成的硬币被纸所取代。纸慢慢地被接受为支付手段。这种接受造成了一种错觉——纸张本身具有价值的错觉。最后一步是彻底割断表象与现实之间的联系:废除金本位制，让所有人相信纸本身是宝贵的。

比特币教会了我货币的历史和经济学史上最伟大的花招:法定货币。

第十三课:部分准备金制度的疯狂

价值和金钱不是微不足道的话题，尤其是在当今时代。在我们的银行体系中，货币创造的过程也同样重要，我无法摆脱这种感觉:这是有意为之。我以前只在学术界和法律文本中遇到的似乎也是金融界的常见做法：没有什么能用简单的术语来解释，并不是因为它真的很复杂，而是因为真相隐藏在层层行话和明显的复杂性背后。扩张性货币政策，量化宽松，财政刺激经济。观众被这些花言巧语迷住了，纷纷点头表示同意。

部分准备金银行制度和量化宽松是两个花哨的词，通过掩盖其复杂性和难以理解，混淆了实际情况。如果你向一个五岁的孩子解释这两件事，他们的疯狂很快就会显现出来。

在一场联合辩论中，戈弗雷•布鲁姆(Godfrey Bloom)在欧洲议会(European Parliament)发表讲话时表示，这句话比我以往任何时候都说得好：

“[……]你并没有真正理解银行业的概念。所有的银行都破产了。桑坦德银行、德意志银行、苏格兰皇家银行都破产了!为什么他们破产了?这不是天意。这不是什么海啸。他们破产了，因为我们有一个叫做“部分准备金银行”的系统，这意味着银行可以借出他们实际上没有的钱!这是一起刑事丑闻，已经持续太久了。[…]

我们有伪造货币——有时被称为量化宽松——但也有其他任何名称的伪造货币。他说:“这是一种人为印制钞票的行为。如果任何普通人这样做了，他们将会入狱很长一段时间……直到我们开始以这种暴行将银行家(包括央行官员和政界人士)送进监狱，这种行为还将继续。”

让我重复一下最重要的部分:银行可以借出他们实际上没有的钱。

多亏了部分准备金制度，银行只需要保留它得到的每1美元的一小部分。它在0到10%之间，通常这个比例在低部，这让情况更糟。

让我们用一个具体的例子来更好地理解这个疯狂的想法：如果你把100美元存到银行——因为你不想把它藏在床垫下——他们只需要保留商定的部分。在我们的例子中是10美元，因为100美元的10%是10美元。

那么银行用剩下的钱做什么呢?你的90美元怎么了?他们和银行一样，把钱借给其他人。其结果是货币乘数效应，极大地增加了经济中的货币供应。你最初的100美元存款很快就会变成190美元。通过贷款新创造的90美元的90%，经济中很快就会有271美元。之后是343.90美元。货币供应量呈递归增长，因为银行实际上是在放贷。没有用一个咒语，银行就能神奇地将100美元变成1000美元甚至更多，只需要几轮贷款。

不要误解我的意思:贷款没有错。利息没有错。把你的财富存放在一个比你的袜子抽屉更安全的地方，这没有任何问题。

然而，央行则是另一头野兽。

令人厌恶的金融监管，一半是公共的，一半是私人的，扮演着上帝的角色，影响着我们全球文明的每一个人，没有良知，只关心眼前的未来，似乎没有任何责任或可审计性。

尽管比特币仍在通胀，但它很快就会停止通胀。2100万比特币的严格限制供应最终将彻底消除通货膨胀。我们现在有两个货币世界:一个是通货膨胀的世界，货币随意印制;另一个是比特币的世界，比特币的最终供应量是固定的，每个人都可以很容易地审核。一种是暴力强加于我们的，另一种可以由任何希望这样做的人加入。没有进入的障碍，没有人去申请许可，自愿参与，这就是比特币的魅力所在。

我认为凯恩斯主义和奥地利学派经济学家之间的争论不再纯粹是学术上的。Satoshi成功地建立了一个价值转移系统，创造了这一过程中最稳健的货币。不管怎样，越来越多的人会了解到部分准备金制度的骗局。如果他们像大多数奥地利人和比特币制造者一样得出类似的结论，他们可能会加入不断增长的货币网络。如果他们选择这样做，没有人能阻止他们。

比特币告诉我，部分准备金银行制度纯粹是疯狂的。

第十四课：健全的货币

我从比特币中学到的最重要的教训是，从长远来看，硬通货优于软通货。硬通货，也被称为健全的货币，是作为可靠的价值储存手段在全球交易的任何货币。

诚然，比特币还很年轻，也不稳定。批评者会说，它没有可靠地存储价值，它的价格总是波动的。

有关波动性的论点没有抓住要点，波动性是可以预料的，市场需要一段时间来确定这些新资金的合理价格。

而且，正如人们经常开玩笑地指出的那样，它是建立在测量误差的基础上的，如果你用美元来思考，你将看不到一个比特币总是值一个比特币。

“固定的货币供应量，或者只根据客观和可计算的标准而改变的供应量，是有意义的货币公正价格的必要条件。”

就像在被遗忘的货币墓地中漫步所显示的那样，可以印刷的货币将会被印刷出来，到目前为止，历史上还没有人能够抵挡住这种诱惑。

比特币消除了以巧妙方式印钞的诱惑。Satoshi意识到我们的贪婪和易犯错误——这就是为什么他选择了比人类克制更可靠的东西:数学。

虽然这个公式可以用来描述比特币的供应量，但实际上在代码中找不到。新比特币的发行是通过一种算法控制的方式进行的，它减少了矿商每四年获得的奖励。上面的公式是用来快速总结在引擎盖下面发生的事情。真正发生的情况可以通过查看块奖励的变化来得到最好的解释，这个奖励是发给任何找到有效块的人的，大约每10分钟发生一次。

公式，对数函数和指数不是很容易理解。从另一个角度来看，稳健的概念可能更容易理解。一旦我们知道某样东西有多少，一旦我们知道生产或得到它有多难，我们马上就能理解它的价值。毕加索的绘画、猫王埃尔维斯·普雷斯利的吉他和斯特拉迪瓦里小提琴的原理同样适用于法定货币、黄金和比特币。

法定货币的硬度取决于谁负责印钞机。一些国家的政府可能比其他国家更愿意印制大量货币，从而导致货币走弱，其他国家的政府在印钞方面可能会更加严格，导致货币升值。

在我们有法定货币之前，货币的可靠性是由我们作为货币使用的物质的自然属性决定的。地球上的黄金数量受物理定律的限制。黄金之所以稀有，是因为超新星和中子星碰撞非常罕见。黄金的“流动”是有限的，因为提取黄金需要相当大的努力。由于是一种重元素，它大多埋在地下很深的地方。

废除金本位制让位于一个新的现实:增加新的货币只需要一滴墨水。在我们的现代世界，给银行账户余额加上几个零需要更少的努力:在银行电脑里翻动几个比特就足够了。

没有什么比黄金的存量流通率（stock-to-flow ratio）更高了。

这就是为什么迄今为止，黄金是世界上最坚硬、最稳健的货币。人们常说，到目前为止开采的所有黄金都能装进两个奥运会规格的游泳池。根据我的计算，我们需要四个。也许这需要更新，或者奥运会规模的游泳池变小了。

正如你可能知道的，比特币挖掘在过去几年非常流行。这是因为我们仍处于所谓的“奖励时代”的早期阶段，在这个时代，挖掘节点的计算能力会得到大量比特币的奖励。我们目前处于第三个奖励时代，从2018年开始，到2020年初结束，可能是在5月。虽然比特币的供应量是预先确定的，但比特币的内部运作只允许大致的日期。不过，我们可以肯定地预测比特币的存储流通率将达到多高。剧透警告:高。

有多高?事实证明，比特币将变得无比的“硬通货”。

由于采矿的回报呈指数级下降，新比特币的流量将减少，导致存量与流通的比率飙升。

到2020年，比特币将赶上黄金，但4年后，它的实力将再次翻番，超过黄金。这样的翻倍将总共发生64次。由于指数的力量，每年开采的比特币数量将在50年内降到100比特币以下，在75年内降到1比特币以下。作为区块奖励的全球水龙头将在2140年左右干涸，从而有效地阻止比特币的生产。这是一场持久战。

随着比特币的存量与流量比率接近无穷大，它将成为目前最稳健的货币。无限的可靠性是很难被打败的。

从经济学的角度来看，比特币的困难调整可能是其最重要的组成部分。比特币的开采难度取决于新比特币的开采速度。正是网络开采难度的动态调整，使我们能够预测其未来的供给。

难度调整算法的简单性可能会分散对其深度的关注，但难度调整确实是一场爱因斯坦式的革命。它确保了比特币的受控供应不会受到干扰，无论在采矿上投入多少或多少努力。与其他所有资源相比，无论人们投入多少精力开采比特币，总回报都不会增加。

就像E = mc²决定宇宙的宇宙速度极限,比特币的难度调整规定比特币的通用货币限制。

如果不是这种困难的调整，所有的比特币早就被开采出来了。如果没有这种困难的调整，比特币可能不会在它的初期存活下来。它是网络在奖励时代的保障，它确保了新比特币的稳定和公平发行，它是调节比特币货币政策的是恒温器。

爱因斯坦向我们展示了一些新奇的东西:无论你多么努力地推动一个物体，在某一时刻，你都无法从它那里获得更高的速度。Satoshi还向我们展示了一些新奇的东西:无论你多么努力地挖掘这种数字黄金，在某种程度上，你都无法从中获得更多比特币。在人类历史上，我们第一次拥有了货币商品，无论你多么努力，你都无法生产出更多的货币商品。

比特币教会我，健全的货币是必不可少的。

结论

当我们把“区块链而不是比特币”时代抛在脑后时，大多数人开始意识到，没有一项发明能概括比特币的天才。比特币是由多个以前不相关的部分组成的，由博弈论激励机制粘合在一起，构成了比特币的革命。

对我来说，比特币的经济教义和第一部分中探讨的哲学教义一样令人着迷。作为一个技术发烧友，我迫不及待地想告诉你，在这个系列的第三部分也是最后一部分，比特币教会了我什么是技术。如前所述，对于“你从比特币中学到了什么?”永远是不完整的。这里考察的两个生命系统——比特币和经济学——的共生关系过于交织，发展太快，以至于一个人永远无法完全理解。

通过学习这些课程，我终于明白了哈耶克的意思。我相信，比特币是一种狡猾、迂回的方式，将健全的货币重新引入世界。由于比特币的经济教义，我懂得了什么是好钱，拥有它是可能的。

你从比特币中学到了什么?