投资周记0090----市场持平下的完完全全的选公司带来的利润

2015年9月至2016年8月期间总结：我在某个论坛上运行了十个沪深市场的模拟组合，其中有复制昕空价值的，收益了+32%，和昕空价值的收益相差无几。其中有复制实际组合的，收益+27%，也是相差无几的。有做市销率的，近两年市销率组合的超额收益非常显著，收益47%，还有做低PE、低PB，毛利率等等的组合。同期，沪深300ETF收益-0%，中证500ETF收益+2%。非常不错的纳斯达克ETF收益+15%。

   总结，第一，长期稳定的方法一般都能长期的取得超额收益。在某个论坛上维护十个组合，也是个个取得了不错的收益。第二，比较时间长的才有意义，而很多方法需要时间超长才能验证。所以，昕空价值落后于市销率组合也是没有办法，而实际组合也是配置稳定的长期赢利的公司组合和资产配置做出来的，每次比较一定会有大幅度而且长期超越实际组合的组合，有的是没办法知道是否能够持续，有的是复制不来的。第三，资产配置在本币贬值的情况下配置纳斯达克，但是在可控的情况下，即使纳斯达克指数上涨的最好，也是没跑赢做的这些组合。可能中国的某些超额收益的方法到了美国不适用，但是无论是中国还是美国，低PE低PB和低PS这些方法都是长期可以取得超额收益的。

   本年度以来实际组合收益-4.70%，昕空价值收益-9.91%。昕空价值持仓2016Q2：沧州明珠、大华股份、阳谷华泰、胜宏科技、黄河旋风。

   实际组合持仓：

现金 3.23%

大华股份 18.67% 公司组合 72.99%

沧州明珠 15.64%

胜宏科技 10.31%

黄河旋风 10.02%

阳谷华泰 8.90%

宜昌交运 3.67%

云海金属 1.60%

清新环境 1.50%

兴业银行 2.68%

国投瑞盛 2.39% 定增量化 12.08%

财通精选 0.86%

九泰锐富 1.70%

财通升级 1.66%

博时睿利 1.61%

国泰融丰 1.27%

九泰锐智 1.12%

博时睿远 0.82%

申万量化 0.65%

香港中小 1.60% QDII 4.28%

纳指ETF 1.41%

中国互联 0.84%

美国消费 0.44%

嘉实元和 5.51% PE债券 7.42%

汇利B 1.91%