【笔记】比率分析（ratio analysis）

盈利能力分析：

毛利润率 gross margin =  毛利润 ÷ 收入

净利润率 net profit margin =  净利润 ÷ 收入 【效益 effectiveness】

总资产周转率 = 收入 ÷ 总资产 【效率 efficiency】

总资产报酬率 =净利润 ÷ 总资产（投资回报）

营运能力分析：

某资产周转率 =  收入 ÷ 该资产 

存货周转率 = 成本 ÷ 存货

分母为时点数据，通常使用 (初期+末期)÷2

周转率的含义为从资产到现金周转的次数，例如2次则周转周期为半年

例：

应收账款周转率 =  收入 ÷ 应收账款 = 4300 ÷ 1300 = 3.3

周转周期约109天，即平均109天可以回收一次应收款

存货周转率 = 成本 ÷ 存货 = 3100 ÷ 500 = 6.2

周转周期约58天，即原材料变成产成品平均用时58天

综上，则从原材料到卖到产品获得利润的评价周期为109+58天

两个投资回报指标：

总资产报酬率return on total assets = 净利润÷总资产=5.2m/95.2m=5%

净资产报酬率return on net assets = 净利润 ÷ 股东权益 5.2m ÷ 36.2 = 16%  【股东关注点】

短期偿债能力：

流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债 （数值越高，偿还负债能力越强，应大于1）

实际上存货变现偿债能力较弱，可以减去后计算：

速动比率 = （流动资产-存货）÷ 流动负债

长期负债偿债能力：

1、偿还利息

利息收入倍数 = 息税前收益 ÷ 利息费用 

=（净利润+所得税+利息）÷ 利息费用

表示赚的钱够还几次利息

2、偿还本金

粗糙但是常用的方式：资产负债率 （财务杠杆，放大企业资金）

资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产