赢家说：1.09早报内参

宏观新闻：

       1）中国日报网：央行研究局副局长纪敏表示，利率升降和杠杆率变化的关系，取决于投资回报率的动态变化。纪敏随后表示，这一理论表态，并不能解读为“短期内有加息空间”。

       2）人民日报：展望2018年，去产能的力度将一如既往，环境则将更加有利。煤炭方面，我国于2016年提出的“用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右”的任务，有望在2018年基本完成。

       3）经济参考报：多地农村集体产权制度改革试点工作稳步推进，但金融服务不配套、集体经济发展不畅等问题严重制约改革成效。特别是农村集体成员身份认定、土地确权中搁置的权属争议成为当前农村集体产权改革矛盾焦点。

       4）央行：周一不开展公开市场操作。连续第11日不开展公开市场操作。到期的400亿逆回购实现自然净回笼，连续第12日从银行体系净回笼流动性。本周有4100亿逆回购到期，随着央行继续净回笼，资金面宽松程度料逐渐收敛。

       5）隔夜shibor报2.4610%，下跌2.30个基点。7天shibor报2.7370%，下跌0.80个基点。3个月shibor报4.6594%，下跌0.43个基点。

       工信部印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法，自2018年1月1日起施行。办法要求，列入钢铁去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、“地条钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造等非钢铁行业冶炼设备产能，不得用于置换。

       从具体数字来看，一座公称容量50吨的老旧转炉，依照修订前的《办法》可换算为85万吨的年产能，而在新标准下将缩减到76万吨，能置换到的新设备规模也将减少。韶钢松山(000717)、*ST华菱(000932)、新钢股份(600782)等三季报业绩大增的南方钢企受到多家机构关注。

       电动车四大件之一的电机厂开始涨价，尤顿、力超、方力、东深、巨龙五大电机品牌集体调价，涨幅5%-8%。不少企业向已接到了上游供应商的调价通知。从去年7月中旬开始，电机产品价格迎来了全面上调，上涨幅度 大概在10%-30%不等，涨价潮已基本覆盖全行业。

       A股公司中，方正电机(002196)为国内一线新能源汽车驱动零部件供应商，新能源汽车驱动电机与常规电机订单逐步增加，业绩望大幅提高。江特电机(002176)是我国电机行业产品品种规格比较齐全的少数几个厂家之一，多个电机产品销售份额位居细分市场前列。

       从接近小米高层的人士处获悉，小米公司IPO时间已经确定，将于今年年底选择在香港上市。消息人士透露，雷军确实在去年11月份与投行进行了接触，2000亿美元的估值目标也获得了投行认可。

       此次如果以高估值上市融资成功，将极大助力小米公司未来的发展，A股产业链相关上市公司也将受益。

       A股上市公司中，开润股份(300577)与小米深度合作，打造智能出行极致品牌“90分”，并合资设立上海润米与上海硕米，通过小米商城等电商渠道进行自有品牌“90分”产品的销售。长盈精密(300115)系小米系列手机外观件供应商。

       纸板厂福建群兴集团有限公司宣布自1月8日起上调产品价格。此外，原纸厂东莞市金田纸业发出通知，将从2月7日至3月8日停机改造。从产品价格来看，去年四季度除箱板瓦楞纸外，其他细分纸种的价格都保持高位相对稳定。

       机构认为，在去年9月各个细分纸种的吨纸盈利见底之后(除箱板瓦楞纸)，四季度各纸种的吨纸盈利保持上升态势。近期虽然纸价有所回落，但纸价的回落滞后于浆价回落，吨纸盈利依然保持相对稳定。受限于排污成本抬升、自备电厂审批趋严、进口废纸政策收紧，造纸业产能释放慢于预期，企业的ROE有望在较高位置波动，2018年有新增产能的太阳纸业(002078)、晨鸣纸业(000488)受到券商研报看好。

       据百川资讯监测，1月8日，国内PVC生产企业继续上调出厂价，山东东岳、山东鲁泰化工等电石法产品涨幅在50-150元/吨，报价6600-6650元/吨，近一个月涨幅近4%，较去年同期涨幅近10%。PVC市场价格近期也出现小幅攀升，期货价格元旦后涨幅也超过3%。

       业内认为，PVC价格经过去年9月后一轮较大幅度下跌后，在当前行业开工率高位、北方下游停工的情况下还能企稳反弹，显示行业中期供需格局改善。短期看，春节前备货行情有助于价格继续上涨，鸿达兴业(002002)、中泰化学(002092)等行业龙头有望受益。

       据百川资讯监测，近期己二酸产品市场价格持续走高。继上周大涨12.9%后，周一己二酸主产区市场价格再次大幅上调。华东、华北己二酸最新报价区间在13000-13500元/吨，单日上调幅度高达8%。华南地区己二酸最新报价区间在12500-13000元/吨，单日上涨幅度4%。

       机构认为，预计己二酸价格仍存在上涨空间，相关公司盈利或将持续改善。神马股份(600810)有25万吨己二酸产能。阳煤化工(600691)旗下阳煤太化有14万吨己二酸产能。

       美股周一收盘涨跌不一，标普500指数与纳指连续五天创历史新高。企业财报季将至，投资者对美国经济前景仍感乐观。欧股涨向两年半高位，全球经济增长前景和企业并购都支持投资者信心。LME期锌收涨1.0%报3386美元/吨，一度刷新2007年以来盘中高位至3390美元/吨。                COMEX 2月黄金期货收跌0.1%报1320.40美元/盎司，结束之前11连涨。WTI 2月原油期货收涨0.47%报61.73美元/桶。

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