美国风险投资协议(NVCA)笔记

Term sheet (二)

此次讲解Term Sheet 第3页半-6页半,从Voting Rights开始,到Stock Purchase Agreement为止。请大家下载打印,做好预习。

Voting Rights 表决权

不同类别股东

国外:类别股东大会

中国:分类表决

额定股本/法定股本 authorized shares 英美法系

中国:注册资本,实收资本/股本

Protective Provisions  保护性条款

占股20%-40%

条款生效的最低股份要求

改变优先股权利、股权比例、退出回报

Optional Conversion  主动转换条款

stock dividends 股票股利/送股

stock splits 拆股

1股,面值2元,拆分为 2股,面值1元

stock combinations 并股

Mandatory Conversion 强制转换条款

QPO qualified public offering合格公开发行

首次公开发行 IPO

Anti-dilution Provisions 反稀释条款

Pay-to-Play 继续参与条款

Redemption Rights  回售权

风险投资的退出渠道:

IPO,整体并购,二级出售,股份回购,公司清算

redemption 回购,回售,赎回

《优先股试点管理办法》

  第十三条 发行人回购优先股包括发行人要求赎回优先股和投资者要求回售优先股两种情况,并应在公司章程和招股文件中规定其具体条件。

A系列优先股股东的表决权、回售权以及继续参与义务

保护A系列优先股股东权益的保护性条款、反稀释条款

分类表决和类别股东的含义

主动转换权和强制转换权的运用

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