61 第九周总结复习

本周我们主要讲了关于基金的一些基本概念和特征。

第一课：基金是什么？为什么基金是资管时代的新王者？

  基金就是把大家的钱集合在一起，由专业人士进行多样化投资的一种资产管理方式。其优势就在于“积聚资金，专业理财”。二战过后，世界处于一个难得的和平时期，各个国家都在全力以赴发展自己的经济，因此催生了一大批中产阶级，基金对于中产阶级就是一个理财的很好的选择，相对个人投资，基金具有分散化和专业化两大优势，所谓分散化就是当个人资金有限，很难有效进行分散投资，而基金资金规模大，可以覆盖更多投资标的，讲风险分散；专业化就是指基金投资收到的限制比个人投资更少，且基金经理操刀更专业，能够更快对市场变化做出反应。从实际数据上看，近20年，我国狗狗木基金收益率大幅跑赢市场指数，确实具有较好的投资收益。

第二课：基金的基本种类，怎样选择基金？

  基金主要包括 主权财富基金，股权私募基金，和证券投资基金，而我们讨论的主要是最常见的证券投资基金。如何选择基金，我们从两个维度进行选择，第一就是我们自身对收益，流动性和安全性的要求，追求高收益的可以选择股票型基金，追求流动性的可以选择货币型基金，追求安全性的可以选择债券型基金，第二个维度就是看自身的投资风格，如果是看长期趋势获利的 可以选择被动投资型的基金，比如指数型基金，如果是想通过短期波动获利的，就可以选择股票型基金，除了这两个主观方面的维度，从客观方面我们也可以参考一二，比如宏观大环境，行业红利，政府政策以及基金所属的公司是否具有品牌效应等等。

第三课：私募基金和公墓基金的区别

本质区别是监管程度不一样，公墓基金因为面向的是大众，所以国家在安全性上要求会比较严格，在出台的监管制度什么的 也会比较严格，而私募基金面对的是高净值人群，起坎价一般为100万，这类人群 抗风险能力较强，即便是亏损也不会造成社会动荡，加上监管也是需要成本的 所以国家对于私募这一块的监管就不如公墓，第二个特别是高激励，公募基金管理人的收入来自基金规模，而私募基金管理人的收入来自投资收益。虽然私募基金的业绩平均比公募好，但私募一半海水一半火焰的现象很严重，选择私募基金进行投资的风险非常高。

第四课：延展话题 投资基金 我们需要地方的坑

抬轿子：一家基金公司旗下由好几只基金，一个基金先买入某个股票，然后其他基金再持续买入该股票，推高股价，买先买入该股票的基金的业绩自然就上去了，净值也会提高，这就相当于“坐轿子”，预防措施：如果同一个公司几个基金的持仓股票类似，但是业绩却差很远，而且持有的还是小盘股，就要小心了。

老鼠仓：基金经理先用私人账户买入股票，然后利用投资者的钱大量买入该股票，等股票涨到很高价格时卖出自己买入的股票获利。预防措施：有过“老鼠仓”历史的公司慎重选择。

基金与上市公司利益输送：基金和上市公司之间勾结的“利益输送”：基金公司和上市公司合谋，哄抬股价，制造业绩的虚假繁荣，预防措施：不要迷信明星基金经理，基金持股中存在一些频繁炒作，却无实际利好和事实支撑，应该尽量避免投资。