期货对冲套利实战知识

问我期货套利相关知识的朋友比较多，我直接写一篇对冲套利主题的文章，本人不擅长舞文弄墨，直接挑重点的说，太基础的知识或者词汇请自行百度。

按照本人和身边朋友的从业经历来说，一般套利分为两个大阶段

第一阶段：统计套利

用文华的软件直接拉出价差图，比如hc-rb的价差，通常在150-200是密集分布区，那么在价差高于200时候做回归，在价差低于150时候做扩大就成了最基础的统计套利手法，但是一般来说很多人都会选300以上做缩小，50以下开扩大，目的不言自明，给出一定的安全边际和获利空间，怎么选择上下沿，各有各套路，一般就是价差图上画一个线，看看阻力位和支撑位比较多。我想这个阶段建议各位做hcrb扩大的研报，公众号等，主要依据就是统计套利的分布区间。

第二阶段：产业逻辑套利

比如我前阵子在公众号建议的ta9-1正套，rb10-1正套和y9-1反套，从结果来看，ta9-1属于神头寸，我个人过分保守丢失了后面的大部分利润，rb10-1完全按照既定思路：基差收敛，风险点不在于10月弱而是01强。y9-1则被市场打了脸，砍完仓到现在我也没整明白，若不是临近交割时间不多，我肯定还是会干进去。产业逻辑属于贴近基本面，了解每一个合约各自的驱动和相互作用力，找到价差变动的主要矛盾，按照主要矛盾驱动方向布置头寸。

 

 

其实绝大部分套利交易者，都是在第一阶段上不断改良，因为基本面逻辑不好做，需要跟踪产业数据，见效也比较慢，所以很多人选择了网格交易法，网格交易我自己也玩，比如y9-1如果早早到了-200，仓单可以转抛，最大升水有限，那么可以在-200开始，每2个点作为一个网距下单，每个单子设定6个点止盈，只要9-1价差在-200不断不断波动，就可以持续性的赚钱，而且风险上来说，-200理论上已经覆盖了转抛成本，继续扩大会有不断的产业资金进场正套做无风险套利。但是这种机会比较少，各位可以看下文华y9-1价差图，今年有过。

最后讲一点私货：

交易是一个需要独立思考的事情，独立思考则需要门槛。

很多时候我希望关注我的人能从我的文字中得到一些启发，而不是我告诉你一个策略你就无脑跟单，无脑跟单的代价很大，因为我指不定哪天入了坑，你会无脑陪葬。如果你在我影响下想做基本面的交易者，那么具体的产业数据的梳理，是自己要去完成的，你不可能指望有人帮你整理产业逻辑，帮你更新数据，除非你是大佬，手下一票小妹和小弟。稍微用点心，其实都不难，本人亲测。

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