财报学习之——经营安全边际率

今天学习“这是不是一门好生意”的第三个指标——经营安全边际率

一、概念

“经营安全边际率”是指“营业利润率”占“毛利率”的比例。它反映的是一家公司对抗市场波动的能力。“经营安全边际率”越高，则代表公司抵御市场波动的能力越强，有长期获利能力。

二、经营安全边际率的计算

经营安全边际率=营业利润率÷毛利率

三、判断标准

据MJ老师总结的经验，这个指标>60%，则代表这家公司有比较宽裕的获利空间，即使面对突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手有较强的抵抗能力。

四、实战演练

计算“紫金矿业”最近5年的“经营安全边际率”：

从结果可以看出，“紫金矿业”最近5年的“经营安全边际率”有逐年下降的趋势，2016年达到了历史新低25.22%，如果继续这样下去，这家公司的抵抗市场波动的能力将不容乐观。