聊一聊《股票作手回忆录》告诉我的事（一）

杰西·利弗莫尔（J.Livermore）,1980-1990年代华尔街最具传奇色彩的超级操盘手。《股票作手回忆录》是他对自己在股市（更像是我国的期货市场）约50年沉浮的经验教训的总结，是每一个想进股市和已经在股市里没赚到钱的人都应该认真研读的著作，学一学大操盘手操盘的心得和投机大师真金白银换来的实现经验。

下面，我就和大家一起聊一聊那些《股票作手回忆录》告诉我的那些事。

“能看对波动并坚持不动才能赚大钱”

在本书的序里，你能很快接触到股市盈利的第一要意义：能看对波动并坚持不动才能赚大钱。

作者在书中说“看对个股波动没什么了不起……能看对波动并坚持不动的人才真正厉害……一个股票投资者只有牢牢掌握了这个诀窍才能赚大钱。而这是最难学的。”

难学的主要有两个方面，一是看对波动，二是坚持不动。

其实，“看对波动”并非如作者所说的“没有什么了不起”。对于初入市场的小白来说，能够看对股市的波动恰恰是需要花大功夫学习的第一课。

看对波动，实质就是要准确判断出某只股票在未来一段时间内的趋势是涨还是跌，趋势的涨跌决定了你如何操作，看涨则买进做多，看跌则卖出做空，判断不清最好空仓观望。准确判断趋势，需要大量的经验和一定的技巧。判断的指标和方法有很多，每一种都可以出一本专注，这里不在赘述。能够熟练掌握其中一种，并以其他一种或两种为辅助准确判断股票波动，那么你离大神也就只有一步之遥了。

剩下的这一步，便是不动。什么是不动？又如何做到不动呢？美国的股市可以双向交易，既能买多又能卖空，而且不限制涨跌幅度。假如你看准某只股票会涨并在某个价位买入，然后根据“不动”原则不再关注它，那么这只股票上涨时你可能会获得丰厚的利润，但随后的下杀也可能会让你顷刻间一无所有。

利弗莫尔所说的不动，并非指机械式的持仓不动，而是在正确的趋势中做出正确的操作：在上涨（或下跌）趋势尚未形成之前，坚决不入场，持币观望；在一段上涨（或下跌）的趋势中，如果没有出现明显的卖出信号（即趋势又坏或反转的信号）则坚决持股，不以一时的涨跌作为买卖的依据；在趋势尚未结束前，可以适当加仓，以获取利润最大化；一旦出现不好的征兆应逐步减仓，以尽量减小损失。

有人会说，利弗莫尔的经验作用于我国的期货市场或许有用，但在我大A股这种只能买多不能卖空、涨跌停版限制还能加“熔断”的奇葩市场里没有任何借鉴价值。然而我认为，“看准波动并保持不动”对于A股的启示至少包含两个层面：

一、宏观层面。从大的趋势来讲，通过解读大盘指数，精准判断A股处在牛市还是熊市。牛市就要坚决入场并坚定持有。这个时候对个股的选择其实已经不重要了，因为几乎所有的股票都在涨，只要大胆买入基本都会赚，正如2014年6月到2015年5月间A股表现的哪样。当熊市来临的时候，我们要做的坚决离场，保住已获得的利润。这个时候，几乎所有的指标都显示股票超卖，但进场抄底往往抄在半山腰，持币观望才是最好的选择。

二、微观层面。A股总是牛短熊长，但再熊的市场也有精彩个股。在经历了最初的猛烈抛盘下跌之后，市场趋于稳定，那些具有内在价值有被“错杀”的股票终将再次被投资者所青睐，在慢慢“熊途”中散发别样的光彩。这时候，就需要我们对个股进行仔细研判，寻找行情启动的蛛丝马迹，一旦趋势确立便坚决买入，行情结束便获利了结，而不是盲目地“追涨杀跌”，为他人做嫁衣。

好了，时候也不早了。《股票作手回忆录》里还有哪些经验值得我们学习，咱们下次再聊。（未完待续）

                                                                                                                                        2017年10月1日  夜