成长股教程笔记9：如何读懂企业的财务报表 上 （附财报入门阅读书单）

要分析和阅读公司的财报，就要用到两大分析方法，定性分析和定量分析，两者缺一不可

定性分析主要包括行业分类，波特五力模型，确定企业是否有潜力，是否值得投资等。而定量分析则包括护城河（实操部分），是否判断准确。

在哪里可以找到上市公司的企业财报呢，有四个地方可以找到：1、上交所、深交所网站。2、巨潮资讯，这个网站的信息比较全面。3、新浪财经、雪球等股票行情财报版块。4、上市公司官网的投资者关系版块，一般就提供财报的下载。

财报主要有四种，分别是：一季报（4月份披露，比较简单），半年报（7-8月份，内容较详细），三季报（10月份披露，较简单），年报（次年4月前披露，最详尽）

我们重点要看的部分是：

财务报告【审计报告，会计报表（资产负债表，利润表，现金流量表，所有者权益变动表），会计报表附注】。其中最重要的是会计报表当中的前三项：资产负债表，利润表，现金流量表。

如何阅读财报，主要运用五维分析法，从五个角度进行分析。

1、利润表：一般包括营业收入，净利润，营业成本，三费，所得税，

营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用=营业利润，

营业利润-所得税费用=净利润。

第一维：成长能力，成长股的标准：过去三年增速保持在20%以上

第二维：盈利能力：毛利率。

对于成长股的毛利率，要求是至少不低于15%

2、负债表：负债率，应收账款，应收账款周转率

负债：指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务，

资产负债表=总负债/总资产。

第三维：偿债能力

成长股最好是这样的数据：资产负债率不超过60%，不小于40%。

应收账款：指卖出东西却没有收到的那部分钱。

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款， 周转率越高，收款速度越快。

第四维：经营能力

应收账款周转率通常越高越好，

存货周转率=营业成本/平均存货。

对成长股来说，存货周转率和应收账款周转率这两个数字通常都是越高越好。

3、现金流量表：经营活动现金流，投资活动现金流，筹资活动现金流，

对企业现金流入和流出的汇总，通俗的讲就是流水账，这部分是真金白银，也就反映了企业实际收到的钱，而不是账面上的钱。

现金流量表分三部分：经营活动现金流，投资活动现金流，筹资活动现金流。

经营活动现金流：经营过程中收到和支付的现金，

投资活动现金流：餐厅卖掉厨具和店面收到的现金+购买厨具、翻新店面或开分店所支付的现金，

筹资活动现金流：餐厅对外借款时收到的现金+偿还本金或利息时支付的现金。

最重要的是看：三表当中的流入-流出。

第五维 现金流

成长股的现金流量表是什么样的？

经营活动现金流为+，流入〉流出，说明企业可支付的现金比较多，

投资活动现金流为-，流入〈流出，说明企业花出去很多钱投资，

筹资活动现金流为：+，流入〉流出，说明企业借进来很多钱。

这个当然也不能完全照搬，还需具体分析。

最后，给大家推荐几本财报入门的阅读书单：

《明明白白看年报》-袁克成

《一本书读懂财报》-肖星

《从报表看企业-数字背后的秘密》-张新民

《手把手教你读财报》-唐朝

《财务报表分析（全3册）》 杨松涛主编

《财报就像一本故事书》-刘顺仁

《财报这么有趣》-钟朝宏

注：此文为学习笔记，不构成投资建议，据此投资后果自负，投资有风险，入市需谨慎！